软银现在变身AI题材股了吗？

软银集团首席执行官孙正义表示，很快就是软银“反攻”的时候了。

图片来源：Kiyoshi Ota/Bloomberg News

由于科技股的暴跌导致软银集团股份有限公司(SoftBank Group, 9984.TO)连续两年亏损，在过去一年里，该公司一直行事低调。不过，人工智能(AI)领域最近的热潮让该公司行事高调的董事长孙正义(Masayoshi Son)又兴奋起来了。

这波AI热潮可能会给该公司带来实实在在的好处，但软银需要小心，不要一头扎进另一场轻率的投资狂潮中。

孙正义周三表示，很快就是软银“反攻”的时候了。作为这家日本科技投资公司具有传奇色彩的老板，孙正义很长时间以前就已开始谈论一场AI革命，ChatGPT最近的成功显然让他激动不已。

软银确实可能从AI应用的激增中受益。自英伟达(Nvidia, NVDA)上月预测对该公司尖端芯片的强劲需求将提振其利润创出历史新高以来，软银的股价已累计大涨37%；英伟达是AI热潮的另一个明显受益者。随着企业日益加大对算力的投资力度，2016年被软银以320亿美元收购的英国芯片设计公司Arm也将成为一个重要的赢家。软银对Arm直接持股75%，其余股份由软银旗下的Vision Fund持有。

英伟达是AI芯片领域无可争议的领导者。如收购交易公告所描述的，英伟达曾试图在2020年收购Arm，以创建 “AI时代全球首屈一指的计算公司”。该交易在去年夭折，因为未能获得监管机构的批准。

不过，英伟达与Arm之间的共生关系依然是芯片领域一个值得关注的特征。英伟达计划在今年开始交付基于Arm架构的Grace服务器芯片，以在数据中心使用的中央处理器领域向英特尔公司(Intel Corp., INTC)和Advanced Micro Devices (AMD)发起挑战。

英伟达股票的大涨也提振了其他芯片股：PHLX Semiconductor Sector Index今年已经飙升了44%。这对Arm即将进行的首次公开募股(IPO)是个利好。Jefferies在本月将对软银的评级上调至买入，因软银旗下有AI相关业务，efferies还将其对Arm的估值从400亿美元提高到600亿美元。软银的市值约为720亿美元。科技股的普遍反弹也应该有助于提振软银的Vision Fund，该基金在过去几个季度持续亏损。

但软银也存在一个很大的隐忧： 随着围绕AI的乐观情绪达到新高，孙正义的激进投资风格可能会再度强势回归。两年前，软银在新冠疫情期间在很高的估值水平向初创企业投入海量资金，但后来却落得巨额亏损。

软银是搭上AI浪潮的一个不错押注。但如果软银的投资决策能更加规范有纪律，即使是在科技行业的乐观时期也同样规矩行事，那么从长远来看，这会更加有利于股东。