金管局總裁余偉文表示，未來債券通有提升空間，下一階段會優化南向通運作安排，包括研究推出更多債券市場常見的刺激存量，和提供流動性安排，例如透過回購讓投資者有效運用手上債券進行流動性管理，促進市場活力。

余偉文出席債券通周年論壇時表示，下一階段工作包括擴大債券通做市商範圍，提升市場流動性，以及持續推動債務工具中央結算系統（CMU）升級擴容等。

他指出，計劃今年內落實將CMU與上海清算所雙向自動化對接，加強與內地金融基建合作，提升跨境結算效率，並引入更多市場化安排，便利市場參與者在結算、託管及流動性管理等方面參與香港債市，推動CMU成為亞洲主要的國際中央證券託管平台。

余偉文又指，去年中美利差倒掛及疫情影響，市場出現一定波動，投資者風險管理需求增加。而利率互換通開通，方便境外投資者進入流動性較充裕的在岸利率互換市場，管理短債利率風險。

不過，他指，有很多北向通產品集中在5年期以上的債券，欠缺有效利率對沖工具，因此市場對國債期貨有很大需求，未來會與兩地監管機構共同研究推出，為北向通提供重要配套，吸引更多中長期機構投資者參與內地債市。