瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區股票主管李智穎表示，內地及香港股市估值已經重返去年10月的低位，反映經濟重啟後的利好因素已經幾乎被抵銷。她認為，青年就業及房地產行業問題未有改善，加上內地未有全國性刺激消費措施，令消費復蘇不及預期，持續困擾市場氣氛。

她指，內地及香港經濟重啟步伐較遲，加上近年內地政策轉變，令投資者重返內地市場遲疑。她相信，市場正觀望下半年企業盈利能否保持增長，才能令投資者重新關注內地的前景。

李智穎沒有回應中國國股市估值低迷會否成為新常態，但相信只要內地經濟按軌道復蘇，股市估值仍有望重返正常水平，目前預計今年MSCI中國指數有望錄得高單位數至低雙位數升幅。

她認為，有不少優質企業的基本面及派息仍然吸引，並持有大量淨現金，未來增長前景良好。但如果刺激政策和經濟改善勢頭落空，將對企業盈利修復有負面影響。