內地第2季經濟按年增速加快至6.3%，但低於市場預期，按季增長0.8%。澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆表示，上季經濟按年增速在去年同期較低基數情況下仍差過市場預期，主要受到消費、房地產投資等疲弱表現拖累。撇除基數效應後，推算上季經濟實質按年增速只有約3%至4%。

楊宇霆認為，市場解讀時應該參考按季增速，而上季0.8%的按季增長率亦低於正常水平，說明內地上季經濟處於下行周期。

他說，雖然中央已推出多項措施支持房地產市場，但民眾對樓價預期已經改變，如果無政策支持，相信下半年房地產數據持續疲弱，部分地方融資平台債務違約風險將進一步加大，但相信中央有能力指導地方國企和銀行化解有關問題、遏止系統性風險。

他又提到，目前經濟環境可能難以消化青年高失業率，有關結構性問題可能進一步打擊國內消費復蘇，暫時判斷下半年經濟反彈力度有限，預測今年經濟按年增長4.9%，或未能達到中央5%左右增長目標。

楊宇霆相信，中央不會盲目追求增長而大水漫灌，相信人民銀行下半年不會大幅減息，但仍有10點子下調空間。他亦相信發改委將加快發行地方專項債，以刺激基礎投資。