內地近兩年半以來首次通縮，7月居民消費價格指數(CPI)按年跌0.3%，跌幅略低於預期。

法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷相信，年內可能仍有個別月份出現通縮，主要來自食品和能源價格波動，但由於核心通脹仍然穩定，預料全年整體CPI按年仍增長0.8%。

他表示，雖然製造業需求疲弱，但服務業相關的居民消費價格仍然明顯反彈，認為通縮壓力未必太嚴重，短期毋須過份擔心。

他又指，今次通縮源於食品和能源價格短期波動，有別於2001年底中國加入世貿組織後，勞工成本下跌令生產價格回落；亦與金融海嘯拖累全球供應，令價格出現較長期跌幅的情況不同。

吳卓殷相信，明年出現明顯通縮的機會不大，但如果居民信心未有改善，需求持續不振，價格增長可能會較慢。