瑞銀亞洲較早時下調內地全年經濟增長預測至4.8%，是相隔2個月再度下調，此前估計增長5.2%。瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤表示，雖然內地陸續有城市放寬限購限售、調整「認房不認貸」等政策，但執行效果不及預期，因為政策出台零散，內地房地產市場仍然深度調整，導致消費復蘇疲弱。

她說，房地產市場調整影響地方政府償債能力，面對財政緊張及拖欠款項，需要壓縮支出以支付利息，地方專項債發行速度亦較慢，因此上半年財政政策實際上陷入收縮。

汪濤關注，若果房地產市場遲遲未能回復穩定，將帶來經濟硬著陸風險，例如引發地方債及上游工業的企業債務問題，特別是以房地產作為質押的債務。她預計，內地發展商違約事件仍未結束，未來或會有更多類似情況發生。

不過，她認為，中國的房地產問題不至於引發另一場雷曼危機，因為內地房地產的債務主要是在岸債；而且國民儲蓄率高企，銀行亦是國有為主，不會輕易出現擠提之餘，銀行在政府的施壓下亦不會隨便抽貸；開發商的債務規模實際上在金融系統的佔比亦不太多。

汪濤強調，目前的政策應先穩定房地產市場和加大財政支持力度，預計未來會再推動二線城市降低二套房首付，以及按揭利率下調。她預計，未來內地有10-15個點子的減息空間，亦有機會降準。