Clocktower：恒大申请破产保护表明中国政府或需1万亿美元救助计划

中国恒大集团周四申请破产保护。

图片来源：ALY SONG/REUTERS

Joy Wiltermuth

2023年8月21日09:30 CST 更新

另类资产管理公司Clocktower Group的策略师Marko Papic表示，中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK)周四在纽约提交破产保护申请的做法表明，中国政府需要迅速采取强有力行动来拯救国内陷入危机的房地产市场。

作为中国第二大房地产开发商，中国恒大周四依据美国《破产法》第15章向曼哈顿法院申请破产保护，这是正在进行重组的外国公司保护自身资产免受美国债权人影响的一种方式。

这也成为中国恒大旷日持久的债务危机的最新一章，最新的数据显示该公司总负债约3,400亿美元。另一家中国房企碧桂园(Country Garden, 2007.HK)近日来因未能支付2,250万美元的美元债应付利息成为关注焦点。

法庭文件显示，中国恒大的附属公司天基控股(Tianji Holdings)周四也在纽约申请破产保护。

Papic周四晚间告诉MarketWatch，更大的问题是，中国决策者仍然指望，对摇摇欲坠的房地产市场的信心可以自行恢复。

自2021年年中以来，已违约的房地产公司的住宅销量总计占中国住宅销量的40%，这加剧了人们对这个全球第二大经济体抗压性的担忧。其中中国恒大在2021年末违约。

Papic表示，全球金融市场此前就已知晓中国恒大的债务问题，因此周四的申请不应令人感到震惊。不过，他仍认为中国决策者应该迅速采取行动提振信心，同时他指出，在类似的债务危机之后，西方政府花了近十年时间才摸索出一套有效的方案来重振步履蹒跚的经济。这些计划包括降息和量化宽松（即购买政府债券），最近还推出了一系列财政刺激措施。

他说：“在中国，你没有这种奢侈。”他补充称，中国央行最近的降息可能不足以恢复信心或缓解民营开发商的困境。

在他看来，中国有必要借鉴德拉吉(Mario Draghi)任欧洲央行行长期间采取的“不惜一切代价”的策略。德拉吉自2011年起担任欧洲央行行长，在他任职的八年期间欧洲金融形势极为动荡。

Papic说，中国可能需要从民营领域接管约1万亿美元的不良房地产资产；此举类似于美联储在2007-2008年全球金融危机后接管银行资产负债表上的不良房贷和相关衍生品的做法。

多家华尔街银行已下调了2023年中国GDP增长预期，其中瑞银(UBS)于上周将对中国2023年GDP增长预期从5.7%下调至5.2%。

（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）