苹果的对华依赖性遭受中国禁令考验，引发投资者恐慌
中国是苹果公司的第三大市场，在该公司2022年3,940亿美元的总收入中占19%。
图片来源：Bloomberg News
Aaron Tilley in San Francisco /
Yoko Kubota 发自北京
投资者多年来一直担心的事情发生了：中国采取措施限制苹果公司(Apple, AAPL)的影响力。这意味着曾经在中国面对危机往往毫发无损的这个商业合作伙伴，如今在美中这两个超级大国紧张关系不断加剧的背景下也不能独善其身。
多年来，苹果公司在中国度过了无数次危机，包括工资纠纷、贸易紧张局势和严格的新冠封控措施等等，往往只会经历相对短暂的不确定时期，之后都能全身而退。
中国禁止中央政府工作人员使用iPhone的举措让一些投资者大受惊吓，因为中国政府将国家安全置于经济问题之上的做法看来要波及苹果公司了。
虽然分析师预计中国政府的禁令不会导致苹果公司销售额大幅缩减，但这一事件再次表明，在苹果公司试图管理与世界第二大经济体中国的微妙关系之际，风险正在逼近。
“这是一个值得关注的问题，”苹果公司投资方Synovus Trust的高级基金经理Dan Morgan说。“中国市场一直是苹果公司的一个增长点。”
Morgan说，如果苹果公司遭遇与芯片行业类似的态势，那将是令人担忧的。芯片行业已成为地缘政治擂台，美中两国都实施了芯片贸易制裁。
自《华尔街日报》(The Wall Street Journal)上周三报道上述禁令以来，苹果公司股价较上周三开盘水平已累计下跌超过6%，市值缩水约1,900亿美元。同期纳斯达克综合指数仅下跌2%。
中国限制iPhone的使用是在国内经济面临巨大不确定性的背景下发生的。中国的制造业活动已出现萎缩，出口减少，最近的数据显示消费者价格出现了不寻常的下降。
苹果公司此前在中国遭遇的挑战有一个共同点，那就是分析人士、政治领袖、经济学家和其他人士都相信该公司最终能够挺过风暴，因为中国需要苹果，正如苹果需要中国一样。
组装iPhone和苹果公司其他电子产品的工作在中国创造了数以百万计的工作岗位，该公司的投资者长期以来一直确信，最严重的风险不太可能发生。而中国的禁令是对这一假设的再一次考验。
中国政府此举的另一个背景是中国消费者的民族主义情绪高涨，他们更加青睐国产品牌。近年来，由于受西方对中国关键芯片技术实施制裁的影响，华为技术有限公司(Huawei Technologies Co.)不得不退出中国高端智能手机市场，苹果公司已称霸这一市场。但华为上周出人意料地利用自研技术重返高速蜂窝无线通信市场，并于上周五开始销售另外两款高端机型，这两款机型的潜在目标可能是预计于本周发布的iPhone15系列产品。
密切追踪苹果公司情况的人士并不认为中国政府的限制措施意味着很快会在消费者中全面禁用苹果产品或禁止与该公司相关的制造活动，若发生这种情况，对这家iPhone生产商来说将是灾难性事件。
苹果公司投资方Gullane Capital Partners的执行合伙人Trip Miller说：“这影射出中美之间正在进行的贸易和意识形态交锋这一更全局问题。”
投资者和分析人士提到了特斯拉(Tesla, TSLA)的案例。2021年，中国限制军队人员和某些国有企业员工使用特斯拉汽车。在对政府雇员的限制实施后，特斯拉在华业务依旧保持稳定。
苹果公司市值此次缩水之前，其股价在过去一年里大幅上涨，成为全球首家市值超过3万亿美元的公司。在中国上述禁令的消息传出之前，苹果公司股价年内飙升了近50%，尽管该公司本财年前三个财季的销售额都出现下滑。
中国是苹果公司的第三大市场，在该公司2022年3,940亿美元的总收入中占19%。中国也是苹果公司最大的增长引擎。2021年，苹果公司在华业务增长了近70%，远高于其前两大市场美洲和欧洲的增速。
苹果公司尚未就该禁令置评。最近几周，中国政府工作人员通过工作聊天群或会议接到了上级的禁用iPhone指示。据知情人士透露，自那以后，该禁令还传达给了包括航天和能源行业在内的众多国有企业员工，他们被告知不得将iPhone带入工作场所或用于工作目的。中国官员尚未就此发表任何公开评论。
组装iPhone和苹果公司其他电子产品的工作在中国创造了数以百万计的工作岗位。
图片来源：Bloomberg News
在苹果公司内部，已有声音就依赖中国的风险提出了警告。据《华尔街日报》之前报道，早在2015年，就有一些业务高管建议苹果公司将旗下一种产品的组装线迁往越南，开启在中国之外打造一条新供应链的过程，这个过程可能需要好几年。当时，苹果公司高层拒绝了这一想法，认为将生产线真正迁出中国是一项过于艰巨的任务。
不过，据《华尔街日报》报道，自新冠疫情期间供应链受到干扰之后，苹果公司一直在寻求多元化生产线，将更多生产线放在越南、印度等中国近邻国家。
去年年底，郑州一家大型iPhone组装厂因中国实施严厉的新冠防疫措施而暴发骚乱后，苹果公司罕见地在财季中期发布预警，称当时最新的iPhone 14 Pro机型出货量将受到影响。
不过，苹果公司由首席执行官库克(Tim Cook)在1998年加入该公司后亲自打下的在中国的根基，哪怕是开始松动，也需要数年时间。
在新冠疫情暴发前，库克定期前往中国同高层官员会面。库克在今年3月份访华时，与其他一些外企高管一起受到中国国务院总理李强的接见，根据中国商务部的一份声明，库克还与中国商务部长王文涛就稳定供应链问题进行了交谈。
苹果公司已采取行动，试图让中国政府在安全问题上放心。该公司2018年开始将中国用户的iCloud账户转移到中国境内的服务器，还把这些账户的加密密钥存储在中国，这一举措当时引发了一些安全专家的担忧。
风险咨询公司Eurasia Group专注于地缘政治和技术的总监Xiaomeng Lu表示，苹果公司很可能会尝试与中国政府在私下进行沟通，以了解中国政府的担忧，并研究如何解决这些担忧。
Lu表示，苹果公司的人非常擅长这种运作，库克在这类事情上也非常积极主动。