美元现2021年7月以来首个“黄金交叉”，美股恐添烦恼

图片来源：JOSE LUIS GONZALEZ/REUTERS

Joseph Adinolfi

2023年9月25日23:20 CST 更新

美元完成了自2021年7月以来的首个“黄金交叉”，可能意味着将进一步走高，从而给美股制造更多麻烦。

上周五结算前，ICE美元指数DXY的50日均线位于103.15，高于200日移动均线103.11。该指数衡量美元兑一篮子最大竞争对手货币汇率的变化，其中欧元的权重较大。

上周五，该指数报收于105.56，创下自2023年3月10日硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭以来的最高水平。硅谷银行倒闭曾引发美元等避险资产的短暂上升。上周，该指数累计攀升0.2%，连续第10周上涨，创自2014年10月结束的12周连涨以来的最长连涨纪录。

当50日移动均线上穿200日移动均线时，会出现黄金交叉。这是技术分析师们常用的一个信号，通常（但并非总是）预示着某一方向的动能正在增强。

反之，当50日移动均线下穿200日移动均线，会出现“死亡交叉”。美元在1月10日出现过一次“死亡交叉”。此后六个月，美元一路走低，最终在7月14日触及2023年以来的最低水平。从那时起，美元一直处于持续上升趋势，一些汇率策略师认为这种趋势有理由继续下去，因美联储加强了在2024年之前将利率维持在5%以上的预测。

根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的一份分析，美元在出现黄金交叉后的三个月内通常会继续攀升，上涨情况占比79.2%，平均涨幅1.9%。一年后的表现则较为参差不齐，上涨情况占比58.3%，平均涨幅1.5%。

如果说之前的黄金交叉有任何指导意义的话，美元近期的涨势可能只是更大幅度升势的开始。根据FactSet慧甚的数据，在2021年7月29日的上一次黄金交叉后，美元指数上涨约25%，从约91上涨到2022年9月下旬的接近115，在当时触及20年来的最高水平。

一些分析师警告称，美元走高，叠加美国国债收益率的上升，恐怕会给美股制造更多麻烦。根据道琼斯市场数据的数据，标普500指数上周四下跌超过1.6%，创下3月22日以来最大单日跌幅。

Renaissance Macro Research技术策略师Jeffrey deGraaf在给客户的一份报告中说：“美债收益率创下周期新高，美元出现黄金交叉，这些都是股市构成重大不利因素。”

（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）