科技繁荣旧梦竟给软银留下无尽伤痛

2023年11月10日14:15 CST 更新

对软银(SoftBank)来说，本周的坏消息似乎不少。AI推动的新一轮科技热潮最终可能会给盈利带来积极影响。但该公司的最新财报提醒人们，软银还有多少工作要做，才能让投资者相信软银能够精明地管理他们的资本，并且稳妥地打出足够多的本垒打，来抵消多次三振出局的影响。

这家日本科技投资机构周四公布的亏损出乎市场意料：9月份当季亏损相当于62亿美元。标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)的分析师此前平均预估为，当季实现利润约12亿美元。

上一季度，在动荡的市况下，软银的投资继续受挫。该公司的Vision Fund部门确实实现了投资收益，但这主要是因为，在芯片设计公司Arm进行IPO之前，软银自己在8月份从第一只Vision Fund购买了Arm 25%的股份，在原有直接持股的基础上进行增持。

Vision Fund从这笔交易中获得了51亿美元的投资收益，对Arm的估值高达640亿美元。然而，截至周三收盘，Arm的市值仅有560亿美元。

这一转让可能让该基金的外部投资者（如沙特和阿布扎比的主权财富基金）感到高兴。但这笔交易对软银的整体盈利能力并无帮助。这个季度，Vision Fund的其他投资也出现了亏损。例如，挪威仓库机器人公司AutoStore的股价在9月这个季度下跌了35%，其美国竞争对手Symbotic的股价下跌22%。

本周的另一个坏消息是办公空间共享公司WeWork的破产。该公司的兴衰是软银激进投资风格弊端的缩影，软银曾以470亿美元的估值投资WeWork。甚至在2019年WeWork崩盘之后，软银还加码投入，花更多钱来帮助这家公司摆脱困境。

这些年来，WeWork已经给软银造成超过140亿美元的损失。最近几个季度，软银一直在减记对WeWork的投资价值，但WeWork破产可能还是不会完全无痛。软银将一只Vision Funds持有的一笔3亿美元WeWork票据减记为零。软银还为提供给WeWork的信用证借贷便利作出拨备。

就连9月份上市的Arm也带来了一些坏消息。该公司周三公布的本季度业绩展望令人失望，导致该股盘后下跌7%。

AI热潮提振了软银今年的股价。但对WeWork投资的惨败提醒人们，软银仍然为在上一轮科技热潮中做出的错误决策所累，而且在新一轮科技热潮即将展开之际，盲目冒进可能会带来隐患。