澳大利亚央行在布洛克执掌下立场更偏紧缩

2023年11月24日16:10 CST 更新

悉尼--澳大利亚金融市场现在应该正醒过神来，意识到该国央行的管理层变动已经开启一个新的偏紧缩时代，可能推动明年的一系列加息。

米歇尔·布洛克(Michele Bullock)今年9月接替菲利普·洛(Philip Lowe)成为澳大利亚央行新一任行长，在上任后两个月多一点的时间里，布洛克已经采取行动，非常强烈地暗示未来通胀方面的风险仍相当大。

这与洛此前传递的讯息大相径庭。几乎可以肯定的是，他离开澳大利亚央行时认为，抑制通胀的工作在很小的容错范围内已基本完成。

9月份布洛克接任时，通胀率正从2022年底8.0%以上的峰值回落。关注澳大利亚央行的人士们由此预计，在洛领导下从7月份开始的加息仍将暂停。

但事实并非如此。

布洛克执掌澳大利亚央行期间，在第三季度通胀飙升的消息传出后，官方隔夜拆款利率已上调至4.35%的12年新高。

澳大利亚央行现在表示政策将视数据流情况而定，但感觉越来越像是，从它对通胀一旦持续下去的容忍度来看，未来还会进一步加息。

无论从哪个角度来看，布洛克周三向市场经济学家发表的讲话都暗示，她远未满意地认为澳大利亚央行已控制住了通胀。

可以肯定的是，布洛克在Australian Business Economists论坛上表示，在决策者准备与顽固的“本土”通胀压力作斗争之际，澳大利亚央行仍将面临抗通胀之战中最艰难的部分。

澳大利亚央行的措辞中没有再将通胀归咎于全球供应冲击。通货膨胀在很大程度上是国内问题，其持续时间超过预期的风险是真实存在的。

她在演讲中说：“随着全球供应冲击减弱，通胀方面的其余挑战越来越多地与本土需求问题有关。”

布洛克说，通胀压力广泛存在，并不仅限于租金、电费和燃料价格的飙升。

她还指出，核心通胀率仍然过高，CPI篮子中三分之二类目的同比价格涨幅超过了3.0%，有些甚至远高于3.0%。

布洛克称，她理解许多家庭在经历自2022年5月以来的13次加息后已难以偿还房贷，但她明确表示，在制定政策时将考虑到更广泛的经济需求。

“任何客观观察这番言论的人都会得出结论，认为澳大利亚央行似乎感觉明年还有更多工作要做，”一位资深投资经理说。“金融市场未予重视。”

由于澳大利亚的官方利率仍远低于加拿大、美国和新西兰等同类经济体的利率，人们仍有理由认为，澳大利亚央行将需要缩小这一差距，以消除通胀威胁。

外界愈发关注将于明年2月召开的当年首次政策会议，届时澳大利亚央行将已看到今年第四季度的通胀数据。任何CPI数据令人失望的迹象都可能刺激进一步的紧缩政策，导致该央行别无选择，只能继续保持偏紧缩指引。

洛可能已在抗通胀斗争中完成了大部分重任，但如果顽固的薪资和需求压力出现泡沫，那么仍将被视为布洛克的失败。

政策理论家洛已经被实用主义者布洛克所取代，如果通胀数据需要，布洛克会毫不犹豫地再踩几次刹车。