SEC对现货比特币ETF的审批决定可能出现四种情形
最近几周，由于市场期待监管部门批准现货比特币ETF，比特币价格已一路飙升。
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加密货币爱好者认为，美国首批比特币ETF的推出是板上钉钉的事。但监管部门是否会批准仍不确定，尤其是这涉及疯狂的加密货币世界。
美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)周三将迎来一个最后期限，至少要对11个所谓“现货比特币ETF”申请中的一个做出审批决定。最近几周，由于市场期待监管部门批准此类基金，比特币价格一路飙升，升破了47,000美元，创下约两年来的最高水平。
审批分为两步：SEC先批准交易所提交的19b-4件，其中概述了允许该新型基金交易的规则变更，接着让资产管理公司的注册声明生效，然后这些基金才能开始交易。
以下是周三可能出现的四种情况：
SEC同时批准所有11只现货比特币ETF申请
周三这个最后期限只适用于第一个申请者：凯西·伍德(Cathie Wood)旗下ARK Investment Management与加密资产管理公司21Shares成立的一家合资公司。不过加密货币投资者和ETF分析师普遍押注，SEC将会同时批准所有11只现货比特币ETF申请，以避免造成有所偏袒的感觉。
多年来，先发优势已成为ETF行业的一种普遍现象。例如，首只比特币期货ETF——ProShares比特币策略ETF，在2021年10月份的推出首日交易量超过10亿美元，远超仅于几日后推出的竞争产品。该ETF仍然是最大的比特币期货ETF，管理着20亿美元的资产。
如果这些基金获得批准，预计这个拥挤的市场上将爆发一场费用战。一些资产管理公司正在借鉴传统金融业的做法，在成本上展开竞争，而另一些公司则开始了市场推广。
SEC此前已三次推迟做出对ARK的申请的决定。
加密货币投资者和ETF分析师普遍押注，SEC将会同时批准所有11只现货比特币ETF申请，以避免造成有所偏袒的感觉。
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SEC拒绝所有11项申请
尽管在现阶段不太可能，但SEC有可能会拒绝所有11家现货比特币ETF。过去，该机构曾多次否决推出此类基金的尝试，理由是此类基金易受欺诈和市场操纵的影响。
不过，如果SEC真的拒绝这一轮的申请，也必须提出一个完全不同的理由。一间联邦上诉法院今年8月裁定，SEC必须重新考虑加密资产管理公司Grayscale Investments将其信托基金转换为现货比特币ETF的申请。一名巡回法官说，鉴于该机构批准了追踪比特币期货的基金，因此拒绝Grayscale的提议是“武断和随意的”。
批准或拒绝部分申请
SEC可能会批准或拒绝部分申请，同时推迟就其他申请做出决定。
在过去几个月中，资产管理公司和交易所一直在更新申报材料，以纳入SEC工作人员的反馈意见。理论上，SEC可以拒绝那些没有遵循该机构指导方针的申请，同时批准那些遵循相关方针的申请。
或者，如果SEC认为这些申请的最新一轮调整仍不够充分，该机构可以拒绝ARK的申请，并推迟到下一轮截止日期再对其他申请做出决定。
SEC也可以要求ARK暂时撤回申请，并以新的理由拒绝其他申请。
SEC批准交易所提交的申请，但暂不通过资产管理公司提交的S-1和S-3申请
ARK Investment Management首席执行官凯西·伍德。
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由于SEC之前没有同时批准近12只持有相同资产的ETF的先例，所以目前还不确定SEC是选择批准交易所的19b-4申请，还是先通过资产管理公司的S-1或S-3申请。
SEC的交易与市场部负责评估交易所提交的19b-4申请。公司与金融部负责评估资产管理公司提交的S-1和S-3申请。
周三是就芝加哥期权交易所代表ARK和21Shares提交的19b-4申请作决定的最后期限。这意味着，该机构的两个部门也许会按照不同的时间表行事，如果这些基金的注册声明未宣布生效，就会陷入僵局。
ETF分析师表示，他们预计这两个部门很可能会进行协调，以确保作出批准决定的时间大致相同。