红海冲突加剧货运风险，欧洲首当其冲

2024年1月22日

三年来，欧洲周边地区的冲突第二次威胁到本已步履维艰的欧洲经济，而身处更安全距离之外的美国经济则更加强大。

这一次，也门胡塞叛军对红海地区的货船发动袭击，迫使更多航运公司绕道非洲好望角，这样虽然更安全，但航程更长、成本更高。

这种航线调整正在推升货运成本，零售商也因此担心库存不足。由于缺乏所需的零部件，一些工厂已经停工。经济学家认为，如果这种威胁持续下去，欧洲去年的通胀下降趋势可能会放缓，关键利率下调时间或向后推迟。

保险公司Allianz Trade首席经济学家Ana Boata说：“这显然是经济增长面临的主要下行风险之一，也是通胀面临的上行风险之一。”“经济可能因此面临衰退风险。”

红海地缘政治局势的升级可能会进一步拉大欧洲与美国实力的差距。可以说，美国作为一个大型能源生产国，不但未被乌克兰战争引发的危机削弱，反而变得更加强大。这一次，虽然美国的部分进口商品经由苏伊士运河运输，但所占比重相对较小，并且太平洋为亚洲出口到美国的货物提供了替代航线。

就目前而言，与2020年和2021年发生的影响更广泛的阻塞事件相比，这次供应链受到干扰的规模不大，其经济影响很可能也相应较小。一些企业也从新冠疫情期间的中断中吸取了教训，现在的库存量比当时更高。

宜家(IKEA)首席执行官Jesper Brodin表示，虽然宜家的客户并未受到影响，但红海冲突使该公司的航运路线延长了至少大约10天时间。

“目前的巨大差异在于，我们在新冠疫情过后已经恢复元气，”他在瑞士达沃斯世界经济论坛(World Economic Forum)上表示。“因此，这意味着我们的库存状况良好。”

折扣零售商Pepco表示，红海冲突对产品供应的影响有限，但如果冲突持续下去，可能会伤及未来几个月的供应。该公司周四表示，胡塞武装对船只的袭击导致现货运费上涨，集装箱交货期延误。Pepco旗下品牌包括英国的Poundland以及欧洲大陆的Dealz和Pepco。

但是，在新冠疫情和欧洲八十年来最大规模的战争之后，去年10月初哈马斯袭击以色列所引发的新一轮冲突升级提醒人们，全球经济前景正日益受到经济政策制定者力所不及的事态发展的影响。

红海是世界上最重要的航道之一，但近来，在以色列-哈马斯冲突之下，它成为了极其危险的航道。这则视频介绍了航运公司以及美、英等国组成的海上军事联盟为应对也门胡塞武装的袭击做出的种种努力。封面图片制作：Annie Zhao WSJ S Chinese

在欧洲与亚洲之间的贸易中，约40%的货物经由红海运输。胡塞武装最初声称以以色列船只或驶往以色列港口的船只为目标，但实际上，他们对袭击目标没有区分。这已促使更多航运公司将船只改道绕行好望角的航线。

上周，特斯拉(Tesla)表示，船只改道造成的零部件交付延误将迫使该公司位于柏林郊外的欧洲唯一大型工厂GigaBerlin暂停生产。中国-瑞典汽车制造商沃尔沃汽车(Volvo Cars)称，比利时一家工厂生产传统内燃汽车所需的变速箱的交货出现延误，迫使该公司停产了三天。

欧洲销量最大的汽车制造商大众汽车(Volkswagen)表示，该公司的工厂未受影响，但该公司继续与供应商保持密切联系，监测货运情况。大众汽车表示正在重新安排货运路线，这造成了一些延误。

牛津经济研究院(Oxford Economics)估计，一艘船以16.5节的速度从台湾经红海和苏伊士运河前往荷兰，全程大约需要25天半。但如果绕道好望角，则需要34天。

额外的航行时间会减少每艘船的年运力，并对其他航线（包括亚洲和美国之间的航线）的货运成本产生连锁反应。据Freightos Baltic Index，去年12月22日至今年1月12日期间，全球集装箱货物运输的平均成本翻了一番。

如果改道的船只需要在处理能力已经捉襟见肘的非洲港口（其中南非的德班港是最大港口）等待加注额外的燃料以完成计划外的旅程，那么全程需要的时间可能会进一步延长。

航运咨询机构Windward的首席执行官Ami Daniel说：“我们还没有看到德班港出现特别严重的拥堵。”

对欧洲来说，这场危机的影响主要取决于干扰的程度和持续时间。据Allianz Trade的经济学家计算，如果货运成本翻一番并持续三个月以上，可能会导致欧元区通胀率提高0.75个百分点，并使经济增长率下降近一个百分点。这可能会令本已疲软的欧元区经济在2024年陷入萎缩。

欧盟最高经济官员真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)周一告诉记者，应密切关注红海局势，因其可能导致能源价格和通胀反弹。

这场危机对欧洲经济的影响可能没有以往货运成本飙升那么严重，原因有几个。首先，企业近年来经历了多次供应链受阻，相信它们已做了更充足准备。

“我们受到了这场危机的影响，”Schaeffler Automotive Technologies首席执行官Matthias Zink称。“但情况可控。也许原因在于，我们现在在韧性或者说对此类危机的应对上拥有丰富的经验。”

菲亚特(Fiat)、标致(Peugeot)和Jeep的法美意制造商Stellantis表示，该公司正通过使用一些有限的空运解决方案来弥补改道船只造成的延误，还称这些延误迄今为止对生产几乎没有影响。

BCG旗下Inverto的顾问Patrick Lepperhoff说，过去的危机使企业对突如其来的冲击有了更好的准备。他还说，许多公司投资于信息技术，从而可以更好地看到供应链的情况，它们还与主要供应商建立了更紧密的联系。

除了企业做好更充分的准备之外，如今的经济环境也与新冠疫情期间不同，那次疫情是使全球供应链受到影响的全球性事件。而当前的危机是局部性的，这令供应商拥有更多备选方案，并且许多企业现在的库存量比疫情暴发前更大。在欧洲，疲软的消费需求也起到了缓冲作用。

Lepperhoff说：“红海危机对全球贸易的威胁已不像几年前那样严重。”