胡塞武装袭击威胁不到全球天然气市场

2024年1月24日

东北亚的这个冬天比往常暖和，而中国经济却有所降温。由此带来的一个结果是：液化天然气价格正在迅速下跌，并可能继续保持低迷。与2022年航运和天然气管道受到破坏导致欧洲陷入能源危机不同，2024年库存偏高而亚洲需求不振，所以能源危机重演的可能性不大。

这还是在红海紧张局势升级使全球航运受到束缚的情况之下；当前的紧张局势升级包括美英军队周一对胡塞武装发动的新一轮打击。作为该地区主要液化天然气供应国之一的卡塔尔已决定避开红海。

路孚特(Refinitiv)的数据显示，过去两个月亚洲液化天然气价格下跌了40%以上，降至9.41美元/百万英热单位。过去一年价格下降了一半多。去年10月份胡塞武装开始发动袭击时，欧洲的液化天然气价格最初跳涨，但后来也回落到9美元/百万英热单位一线，这大概是去年夏天的价格水平。

除了暖冬和液化天然气库存较高因素之外，2024年的液化天然气需求可能还会受到俄罗斯管道天然气在亚洲市场的竞争以及煤炭供应充足的限制。中国能源密集型重工业的复苏停滞也将有助于抑制价格。

中国和日本是世界上最大的液化天然气进口国。卡塔尔是主要供应国：根据睿咨得能源(Rystad Energy)的数据，卡塔尔向亚洲输送其80%以上的液化天然气，但不是通过苏伊士运河。卡塔尔的供应在运往欧洲时会遇到更多困难，但由于美国现在是一个重要的液化天然气出口国，而欧洲的库存仍然充足，因此这个问题没有过去那么严重。

按照Rystad的数据，欧洲的库存水平为78%，韩国和日本的库存水平接近5年区间的顶部。据Argus Media，一直到将近2023年12月底，冬季的气温都高于预期，这对日本、韩国和中国等主要进口国的库存提取构成限制。

据咨询机构伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)，继2023年增长2%之后，今年亚洲的液化天然气需求将增长5%，即1,200万吨。

核电是另一个因素。Argus Media液化石油气业务亚洲主管Anu Agarwal称，核电可获得水平增加也进一步限制了日本和韩国今冬所需的现货液化天然气数量。亚洲的长期供应状况也相当充足：俄罗斯的目标是，到2025年将通过“西伯利亚力量1号”管道向中国供应的天然气增至每年380亿立方米。

两年前，当俄罗斯进攻乌克兰时，液化天然气的价格一路飙升，当时欧洲正在寻找任何可以替代俄罗斯管道天然气的来源。而在当前的冲突中，液化天然气基本未受到影响。