个人收支报告看点：美联储会议前对通胀的最后一瞥

2024年1月26日12:10 CST 更新

经济学家估计，去年12月份物价小幅上涨，但较长期趋势显示通胀降温，同时消费者支出强劲、收入实现增长——这些都是经济软着陆的要素。

--据接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的预测人士估计，去年12月份不包括价格波动较大的食品和能源类别的核心个人消费支出价格指数(PCE)环比上升0.2%。这将高于11月份0.1%的升幅，但仍契合于通胀受抑情境。经济学家估计，去年12月份核心PCE同比升幅会从11月份的3.2%降至3%。

--周四公布的另一项联邦数据显示，去年第四季度，以美联储看重的PCE指数衡量，整体通胀按折合成年率计算降至1.7%。这一数字低于美联储设定的2%通胀目标。

--预测者预计，去年12月份消费者支出环比增长0.5%，相比之下11月份的增幅为2%。他们预计，个人收入增速从去年11月份的0.4%降至0.3%。

--美国商务部定于美东时间周五上午8:30公布通胀、个人支出和收入方面的最新数据。

EY-Parthenon首席经济学家Gregory Daco说：“任何有关降息的讨论都将与通胀指标的积极变化有内在联系，而降息的讨论也将与通胀方面令人鼓舞的变化存在直接关系。”

美联储最青睐的指标PCE指数是美联储决策者偏爱的通胀指标，去年12月份的报告是他们在1月30-31日政策会议前看到的最后一份PCE报告。PCE指数的同比数据已较2022年12月5.4%的升幅回落。

美联储预计，到今年年底，PCE指数同比升幅将降至2.4%，接近美联储的目标水平。

管理合伙人Gerti Begaj说，受假日以及企业活动的影响，12月份销售额同比增长约10%。

图片来源：Besa

美联储官员下次开会时不太可能调整利率，但通胀的下降可能为他们考虑在今年春天降息敞开大门。多数美联储数官员已暗示，他们已在去年7月进行了最后一次加息；当时他们将基准利率上调至5.25%-5.5%区间，为逾20年来的最高水平。

根据美联储官员在去年12月份上一次会议上的预测，他们预计今年将降息三次，但还没有就何时开始降息给出暗示。

消费市场稳健

对底特律餐厅Besa来说，去年12月份的生意相当不错。管理合伙人Gerti Begaj说，受假日以及企业活动的影响，12月份销售额同比增长约10%。他说，客人也越来越愿意多花钱。

“我的感觉是，人们愿意为价值买单，”他说。“在新冠疫情之前，客人有时候更关注价格，现在他们更关注价值。”

得益于健康的劳动力市场、通胀降温和稳定的工资增长，在进入2024年之际消费者的状态相当好。

这些因素助力美国经济打破了多数经济学家对2023年经济料现衰退的预期。尽管利率接连上调，但对经济增长中贡献很大的消费支出依然不断。

根据《华尔街日报》近期的一项调查，预测者预计2024年美国经济将继续增长，尽管增速会放缓。

Santander US Capital Markets首席经济学家Stephen Stanley说：“2024年，消费者的生死将取决于劳动力市场的命运。”他说，眼下的情况与2021年和2022年不同，当时消费者在疫情期间积攒了一些储蓄为他们的消费提供资金，而现在则是强劲的就业市场和工资增长在推动消费。