高盛上调标普500指数年终目标点位至5,200点

2024年2月20日09:10 CST 更新

在英伟达(Nvidia Corp.)可能颇为关键的业绩数据再过几天就要出炉之际，高盛(Goldman Sachs)已将其标普500指数年终目标点位上调至5,200点，但这在很大程度上取决于大型科技公司持续创造强劲利润的能力。

一个由首席美国股票策略师David Kostin领衔的团队上周五晚间在一份报告中表示：“我们更新后的2024年每股收益预期为241美元（增长8%），这高于235美元（增长6%）的基于由上而下分析法的策略师预测中值，反映了我们对更强劲经济增长以及信息技术和通信服务板块更高利润的预期，这些板块包含七雄股中的五雄。”

给出新目标后，高盛已与华尔街上一些最乐观的预测者为伍，其中包括Oppenheimer的John Stoltzfus和Fundstrat的Tom Lee，后两者也给出了5,200点的年终目标点位；两人都曾准确预测2023年的反弹。Yardeni Research的Ed Yardeni乐观程度位居榜首，看到5,400点。

这是继去年12月底将目标点位从4,700点上调至5,100点之后，高盛第二次上调标普500指数目标点位。今年早些时候，加皇资本(RBC Capital)将其对标普500指数点位的预期从5,000点上调到了5,150点，瑞银(UBS)将其目标点位从4,850点上调到了5,150点。

这一新预测的背后是更为乐观的经济前景：由于消费者支出和住宅投资更加强劲，高盛经济学家最近将美国2024年第四季度实际GDP同比增长预测上调至2.4%。与此同时，他们预计标普500指数的远期市盈率为19.5倍，略低于当前的20倍。

“即将结束的第四季度财报季凸显了企业在通胀放缓的情况下维持利润率的能力，”Kostin和他的团队说。

但该行作出的较乐观前景预期有赖于大型科技股能否持续表现良好。Kostin和他的团队指出，第四季度“凸显”了美股“七雄”的“基本面优势”。“七雄”包括Meta Platforms (META)、微软(MSFT)、苹果(AAPL)、Alphabet (GOOGL)、特斯拉(TSLA)、Neflix (NFLX) 和英伟达(NVDA)。

分析师曾提醒，本周三英伟达发布财报时或将是股市的“成败”时刻，市场预期该公司每股收益为4.59美元，比上年同期激增700%以上。

正如德意志银行(Deutsche Bank)策略师Jim Reid周一对客户所说：“本周最重要的事件可能是周三英伟达的财报，这反映了我们所处的世界。英伟达现在是全球第四大公司，也是今年迄今为止标普500指数中表现最好的公司（年内迄今上涨46.6%），因此这对市场情绪将非常重要。”

高盛策略师在谈到英伟达财报时直截了当地表示，如果这家芯片制造商的财报符合预期，“美股七雄的销售额将同比增长15%，利润率同比提升582个基点，从而利润将增长58%”。

该行预计，信息技术和通信服务板块今年在标普500指数板块中的利润增速将最高。该板块涵盖美股七雄中的五家，分别是Meta、微软、苹果公司、Alphabet和英伟达。他们称，该指数其余板块的利润将略微改善，但“幅度要小得多”。

高盛称，大型科技公司的强劲表现也推动其同行上调了预测，过去三个月，对七雄盈利的预测上调了7%，对利润率的预测上调了86个基点。相比之下，对标普500指数其余493家成分股公司的盈利和利润率预测分别下调了3%和30个基点。

高盛表示，如果美国经济增长强于预期，或大型科技公司继续带来惊喜，都可能给其预测带来上行风险。

Kostin和他的团队称，同样，如果美国经济或大公司的增长令人失望，也会给他们对标普500指数成分股公司的盈利预测带来下行风险，此外，如果投入成本通胀加速，会降低利润率反弹的希望，进而削弱企业盈利增长的前景。

（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）