对于Capital One收购Discover，消费者需要了解哪些信息？

2024年2月21日13:10 CST 更新

Capital One同意以超过350亿美元的价格收购Discover Financial，该交易将成就两大美国信用卡公司的联姻。这是对信用卡产业的大手笔押注。得益于慷慨的奖励计划以及商业的数字化，信用卡产业已在蓬勃发展。以下是消费者需要了解的该消息相关信息。

Capital One为何收购

Discover这项交易将让Capital One能够使用Discover的所谓支付网络。

支付网络是连接银行与企业（从大型零售商到小型夫妻店）的通信系统，用于处理客户使用信用卡或借记卡进行的消费。

在美国，除了Visa和万事达卡(Mastercard)之外，运营支付网络的信用卡公司为数不多，Discover便是其中之一。

Capital One是美国第九大银行，也是一大信用卡发行商。通过收购Discover，Capital One将得以在一个不受Visa和万事达卡控制的支付网络上处理卡交易。这可能为该行带来新的收入来源，并有助于节省成本。

对Discover卡或Capital One卡持有者有何影响？

很可能不会有太大变化。假设收购完成，Capital One计划把自己的一部分卡转到Discover网络；这对用户来说应该不会有什么变化。该行还计划继续在卡上使用Discover品牌。

鉴于交易完成后Capital One有动力扩大Discover支付网络的使用范围，Discover卡的可获得和获接受范围有望扩大。

咨询公司Customer Obsession Advantage的创始人Marbue Brown说，该交易不会显著影响消费者的信用卡相关收费。行业出版物《尼尔森报告》(Nilson Report)的出版商David Robertson说，这笔交易可能会加强奖励计划。

包括开放市场研究所(Open Markets Institute)在内的一些倡导团体认为这项交易是反竞争的。Accountable.US董事Liz Zelnick担心，合并后的公司可能会利用其新获得的影响力提高收费。

对企业主来说，这会影响其接受信用卡的方式吗？

如果Capital One能为Discover网络带来更多消费者，并提升其面对Visa、万事达卡和美国运通(American Express)的竞争力，就有可能影响商家为接受购物者信用卡付款而支付的费用。

长期以来，所谓的交换费(interchange fee)经济一直是商家和银行卡网络之间的一个争论焦点。交换费通常为交易额的2%左右。商家行业组织认为交换费过高。而银行卡网络则表示，这些费用有助于覆盖与防欺诈、创新和奖励计划相关的成本。

多数情况下，Discover的收费与Visa和万事达卡相差无几。但合并后的公司凭藉扩大后的规模，可能会提供更具竞争力的价格。

虽然Capital One没有明确表示计划降低交易手续费，但首席执行官Richard Fairbank在一次投资者电话会议上表示，这笔交易将“显著扩大规模，提升该网络对商户、小企业和消费者的价值”。

这对Visa和万事达卡意味着什么？

一些分析师表示，这多半不是啥好消息。Capital One为Discover支付网络添砖加瓦的计划恐怕会催生一个新的劲敌。此外，鉴于Capital One已表示，计划将其部分持卡客户从Visa和万事达卡的网络转移到Discover的网络，Visa和万事达卡都可能至少损失一部分业务。

但影响或许不会很大。

Truist Securities分析师Andrew Jeffrey在一份研究报告中写道：“总体而言，我们认为，如果Capital One选择凸显Discover品牌，那么将前10大信用卡发行商中的这两家公司合并，可能会对Visa和万事达卡造成小规模负面影响。”

万事达卡在一份声明中说，Capital One多年来一直是一个很好的合作伙伴，希望这种合作关系能继续下去。

交易何时完成？

Capital One预计交易将于2024年底或2025年初完成，但还需获得监管机构和两家公司股东的批准。

监管机构可能会试图阻止该交易吗？

总是存在这种可能性的。拜登政府对大型交易态度特别强硬，尤其关注那些涉及消费者和金融机构的交易。此外，具体到该交易，还会有需要对其进行严密审视的政治压力。

参议院银行委员会主席、俄亥俄州民主党参议员Sherrod Brown在一份声明中说：“我们将密切关注各项进展，以确保该合并案不会以牺牲消费者和小企业利益为代价，使股东和高管谋利。”

尽管如此，分析师们还是指出了该交易最终可能获得放行的几个原因。TD Cowen的Jaret Seiberg预计，鉴于合并后的银行规模将与近期获批的其他银行合并案相似，该交易将获得批准。此外，一些分析师预计该交易能让官员们满意的一点是，它将在目前由Visa和万事达卡双雄并立的领域增加竞争。

无论交易最终是否会获得批准，对相关公司来说，监管审批都可能是一个漫长而昂贵的过程。这可能会让他们的员工和客户在几个月甚至更长的时间里心里的石头都落不了地。