油价创数月新高，适逢夏季驾驶旺季临近

Joe Wallace

2024年4月5日12:05 CST 更新

在俄罗斯的无人机袭击、中东的动荡局势以及消费者的强劲需求共同影响下，原油价格创下数月新高，为今夏汽油价格可能飙升埋下伏笔。

本周原油价格涨势加快，此前以色列对一栋伊朗外交大楼的袭击加剧了人们对爆发更大范围地区战争的担忧。由于欧佩克(OPEC)及其盟国减产，全球市场原油供应相对不足，这也支撑了油价。

作为基准的布伦特原油期货价格今年迄今攀升了18%，自去年10月以来首次超过每桶90美元。这也影响到汽油价格，美国汽车协会(AAA)测算的全国平均汽油价格今年迄今上涨了15%，达到每加仑3.57美元。

渣打(Standard Chartered)大宗商品研究主管Paul Horsnell说，市场总体上才刚刚意识到供应紧张将加剧到什么程度。

Horsnell一直是为数不多的几位看涨石油的分析师之一，他预测本季度布伦特油价将升至每桶94美元。在华尔街许多人预计油价将横盘震荡时，油价却开始上涨，这表明油价可能会继续走高，尤其是如果投资者踊跃入市交易的话。

在夏季驾驶旺季到来之前，汽油供应可能面临紧要关头。美国当前汽油库存比一年中这个时段的近期平均水平低3%，接近过去五年里这一时期的最低水平。

汽油价格飙升有可能避免。相对于原油和柴油而言，汽油价格已经上涨，从而提高了炼油厂增产的利润率。

咨询公司Rystad Energy的分析师Janiv Shah说，到夏季时，美国炼油厂的原油日加工量将比3月份高出约70万桶。这将有助于满足季节性汽油需求，但有可能推动原油价格进一步上涨。

美国银行(Bank of America)分析师预计，今年夏天布伦特原油价格可能达到每桶95美元的峰值，并指出美国、欧洲和亚洲的汽油库存相对较低。

汽油价格上涨正值美国总统大选前夕。去年夏天，汽油价格最高时达到平均每加仑3.88美元，而取决于接下来几个月的情况，汽油价格可能会超过每加仑4美元。

原油价格上涨使美联储面临的问题更加复杂。美国CPI涨幅一直停留在3%左右，高于美联储的目标。燃料价格上涨的影响会渗透到其他商品和服务的价格。

原油以及铜等其他原材料价格的上涨，在某种程度上反映出世界经济出人意料的强劲表现。尽管各国都在努力发展更清洁能源，但能源需求增速更快，由此造成的供应缺口要靠化石燃料来填补。

摩根士丹利(Morgan Stanley)大宗商品策略主管Martijn Rats说，航班售罄提升了对航空燃油的需求。船舶要是不想冒胡塞武装导弹袭击的危险在红海航行，就得从非洲南端绕行，这样会消耗更多燃料。今年1月，美国部分地区的寒冷天气压制了石油产量，而巴西和加拿大最近几个月的原油产量也不及预期。

Northern Trace Capital首席投资官Trevor Woods说：“布伦特原油价格有可能达到每桶95美元或100美元吗？我认为可能。”这家总部位于俄亥俄州的对冲基金正通过买入原油期货和看涨期权来押注油价上涨。

欧佩克及其以俄罗斯为首的盟国，即欧佩克+，自2022年秋季以来一直在削减产量。对交易商来说，一个未知数是，如果油价持续上涨，该卡特尔是否会在今年晚些时候提高产量。

RCMA Capital首席执行官Doug King表示，柴油需求是市场的一个薄弱点。强势美元是他怀疑原油价格会不会继续攀升的另一个原因。

即便如此，国际能源署(International Energy Agency)认为，今年全球石油日均消耗量将达到创纪录的1.03亿桶，而去年不到1.02亿桶，2022年不足1亿桶。

乌克兰对俄罗斯炼油设施的打击是分析师提高油价预测的另一个理由。航运数据显示，袭击发生后，俄罗斯的巨量柴油出口下降，其他地方的炼油厂要购买更多原油来填补缺口。

其中一些原油将来自俄罗斯本国。但分析师称，物流方面的困难以及俄罗斯在欧佩克+框架下的承诺，可能意味着原油出口量的增加并不能完全抵消成品油出货量的下降。

大宗商品数据机构Vortexa的首席经济学家David Wech说，美国制裁执法力度加强似乎也在抑制俄罗斯的出口。大量俄罗斯燃料正漂浮在海上，这意味着俄罗斯出口商可能难以找到买家。