专访：未来AI领域的价值可能会在应用AI的软件中找到
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尽管芯片制造商英伟达(Nvidia)以及微软(Microsoft)等公司仍是投资者青睐的科技类股，但希望在人工智能(AI)热潮中分一杯羹的投资者或许可以考虑软件板块。
Wilson Asset Management旗下上市投资公司WAM Global正在避开投资一些制造半导体等用于训练AI模型的硬件的企业。WAM Global的首席投资组合经理Catriona Burns押注，未来的价值可能会在应用AI的软件中找到。
“如果你要购买像英伟达这样的股票，你得对硬件的持续增长做出一些非常大胆的假设。因此，我们认为这不一定是我们想投资的领域，”她向《华尔街日报》(The Wall Street Journal)表示。
在过去一年里，由于图形处理器成为AI淘金热的核心，英伟达的增长势头迅猛。图形处理器通过同时进行多项计算来处理复杂得多的任务，这种方法被称为并行处理。在2023年上涨超过两倍之后，多英伟达的股价今年年初以来已跃升超过70%。
对英伟达先进芯片的无限需求推动该公司市值在2月份升破2万亿美元，使该公司成为市值排名第三的美国公司，仅次于微软和苹果公司(Apple)。但为了在竞争对手攻击其主导地位之际力争在AI发展方面保持领先，这家芯片制造商去年的投资增加了超过两倍。
对于WAM Global来说，正是未来硬件销售的不确定性导致该公司更倾向于像云服务提供商这样被称为软件推动者的公司，而不是AI的硬件推动者，英伟达是后一领域的主导者。
Burns说：“我们目前看到，AI的大部分收益都来自硬件层。我们认为，与互联网一样，随着时间的推移，软件应用层也会产生价值。”
高盛(Goldman Sachs)在最近的一份报告中表示，随着模型变得越来越复杂，AI的应用也越来越广泛，对可实现AI的硬件和AI驱动软件的投资很可能会大幅增加。
WAM Global在分析了近年来投资组合中的AI风险敞口后，持有税务软件和会计供应商Intuit以及计算机软件公司Adobe的股票。该公司还持有软件开发商SAP的股票，SAP的增长得益于其核心云业务的优势。
Burns说：“在我们看来，SAP是一只极为出色的股票，原因是你必须在云端才能使用AI。”
WAM Global还认为，像OpenAI的ChatGPT这样的AI模型，以及微软和谷歌与之竞争的版本，最终可能会相互替代，他们更希望投资于那些拥有独特的、管理良好的数据，可供用于AI模型的公司。
“我们认为，大量的价值将在于利用AI，在于数据。AI模型的好坏取决于输入其中的数据，”Burns说。
Burns说，WAM Global持股的洲际交易所(Intercontinental Exchange)一直在保护自己的数据，并可利用这些数据开发自己的模型。洲际交易所是纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的所有者。
“我们认为，数据的价值将变得越来越重要。在很多情况下，大语言模型本身也会商品化，”她说。
“你已经看到，除了ChatGPT之外，还有多少其他公司能够复制AI模型的版本。”
（本文来自道琼斯通讯社）