派拉蒙的所有权结构让投资者信心大失

派拉蒙的Showtime是《黄蜂》等热门流媒体作品的发源地。

图片来源：Kailey Schwerman/Showtime/Everett Collection

LightShed Partners媒体行业分析师Rich Greenfield在上周末的一份研究报告中写道：“虽然短期内对公众股东的权益显然会造成稀释，但派拉蒙董事会似乎已别无选择。”Bernstein分析师Laurent Yoon在上周的一份研究报告中写道，即使派拉蒙董事会有一个独立委员会，“也很难摆脱假公济私的表象”。就连知名价值投资者巴菲特(Warren Buffett)似乎也不再认为派拉蒙还有太多价值了；派拉蒙最大的非控股股东伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)在去年第四季度出售了近三分之一的持股。

华尔街同样持怀疑态度。根据FactSet的数据，只有28%的分析师给予了派拉蒙股票买入评级，是所有主要媒体公司中获得看涨评级比例最低的公司。就连负债累累的Warner Bros. Discovery，也有55%的分析师给予买入评级。Wolfe Research分析师Peter Supino上周确实将派拉蒙评级上调至中性，但这么做的主要依据是，达成某种形式并购交易的可能性使该股成为糟糕的卖空目标。

“在派拉蒙所有权发生变化的可能性上升的情况下，我们认为从该股下跌中获取更多价值的机会减少了，”Supino写道。

派拉蒙的长期股东还远没有把握能够获得一个圆满结局。