想把英伟达的股票回报放大一倍？投资者找到了这种基金
单一股票型ETF于2022年首次获得美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称SEC)批准，起初投资者的接受度不是很高。但今年受欢迎程度急剧上升，第一季度资产规模增加一倍多，达到71亿美元。最大的单一股票型ETF是GraniteShares旗下基于英伟达股票的2倍多头基金，2024年的资金流入超过10亿美元，总资产接近20亿美元。
这些基金的支持者说，此类基金是一种工具，可供普通投资者采取华尔街长期使用的策略。而批评者的反对理由也很有力：T-Rex 2x Inverse Nvidia Daily Target ETF第一季度的表现是负77%。
数据提供商VettaFi的研究主管Todd Rosenbluth说：“这是一种前所未有的投机性投资。”
提供单一股票型基金的资产管理公司表示，这些基金旨在用作短期交易工具，不适合不打算主动管理投资组合的投资者。这些基金每天都会产生其承诺的结果，这意味着复利效应可能导致与投资者预期的长期回报反差很大的结果。
单一股票型ETF让投资者可以对特斯拉等波动较大的股票进行杠杆或反向押注。
图片来源：lisi niesner/Reuters
十多年来，投资者一直可以通过ETF对纳斯达克100等指数进行杠杆投资。单一股票型基金不能提供类似的多样化，而且风险更大。
现年46岁的Jeremy Vreeland是弗吉尼亚州中部的一名散户投资者，他于2021年辞去了机械师的工作，转而从事股票和期权交易。他用出售期权赚取的收入支付日常生活费用，用他所谓的“风险资本”的一小部分进行日间交易。
作为特斯拉的长期投资者，Vreeland今年开始用他在Robinhood和Webull的账户交易单一股票型ETF，对特斯拉和英伟达进行短期押注，有时会在一小时内建仓和平仓。
“我想利用高波动率。只要进行杠杆交易，我的潜在投资回报自然就会提高很多，”Vreeland说。
单一股票型ETF使得像Vreeland这样以前需要在保证金账户中借钱的散户以更便宜、更容易实施的方式进行投资。
GraniteShares首席执行官Will Rhind估计，他的单一股票型ETF投资者中约有一半是散户。其他投资者包括使用动量交易策略的对冲基金，以及在期权、期货、ETF和标的股票之间寻找套利机会的投资者。
Rhind表示，今年不断增长的资金流入和交易量证明存在对单一股票杠杆产品的需求。
“从根本上说，我们正在试图普及保证金投资和获取保证金的渠道，对许多投资者来说，这些产品很有意义，因为要比使用保证金账户便宜得多，”Rhind表示。
规模最大的GraniteShares ETF目前收取1.15% 的资产管理年费。与普通ETF相比，这一费率偏高，不过，如果投资者使用这些基金进行短期投资，只需支付很少的费用，因为此类费率按年计算。
FactSet的ETF基金研究与分析总监Elisabeth Kashner称，今年单一股票型ETF的资金流动总额相当可观，达到了42亿美元。Kashner将此类基金的火爆归因于投资者追逐回报。
“这些基金好比抽屉里最锋利的那把刀，重要的是你要充分了解自己在做什么，”Kashner称。“我担心的是，有些人看到这种基金的名称就按下购买键，买完后可能会大吃一惊。”
到目前为止，人们的兴趣仅限于与英伟达、特斯拉、Coinbase和Advanced Micro Devices相关的基金，只有以这些股票为标的的单一股票型ETF在管资产规模超过1亿美元。但基金管理公司争相推出新产品，希望找出市场上的下一个英伟达。截至第一季度末，美国市场上有近60种单一股票型ETF，高于上年同期的约25种。
Tuttle Capital Management的首席执行官Matthew Tuttle与基金管理公司Rex Shares合作开发了T-REX单一股票型基金，他表示，今年的增长令他惊喜。
“我认为这种基金的小生态系统将自成一体，”Tuttle说。“我知道有很多批评声音。对我来说，它就是一种工具。”
芯片制造商英伟达加入了成员屈指可数的万亿美元市值公司俱乐部。与苹果、微软、亚马逊等成员相比，英伟达并不算家喻户晓，但它支撑了电子游戏产业的蓬勃发展，并在加密货币狂热中大赚了一把，随着AI热潮来临，其销售再次大幅提振。《华尔街日报》的Asa Fitch分析了英伟达在ChatGPT面世十年前就定下的人工智能(AI)战略。封面图片制作：Annie Zhao WSJ S Chinese