花旗集团“耀眼的太阳”：最神秘的业务揭开面纱
Citi Services占花旗集团总利润的半壁江山。
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“啊，这是一个永恒的问题，”其中一个部门——证券服务部门负责人Okan Pekin说。“我们是做什么的。”
对于花旗和范洁恩来说，问题不仅仅是给旗下忠实的“水管工”正名。投资者一直不知道如何对她现在整合到Citi Services的这些业务进行估值。Services的估值越高，范洁恩就越容易提出该行股价应该更高的理由。
花旗本周就要尝试解决这个问题。
周二，Citi Services为投资者举办了一整天的推介会。由花旗投资者关系主管Jenn Landis策划的这次活动，向华尔街重新介绍了大多数大公司都离不开的一系列功能。
在该行纽约办事处举办的这次活动由范洁恩开始开场。她说：“我们说花旗是最全球化的银行，这就是原因所在。”
上一次花旗在2022年举办投资者日时，留给Services的只有20分钟时间。
“Services的优势一直没有得到应有的重视，”Citi Services主管Shahmir Khaliq在周二的宣讲前表示。“我们很高兴终于能够站在舞台中央，为我们的业务揭开面纱。”
与会的投资者和分析师看到了花旗与以往不同、更加自信的一面——近几十年来，花旗高管们不得不花时间向华尔街人士当面解释他们会如何解决问题。
当Khaliq伴着皇后乐队(Queen)的《We Will Rock You》背景音走上台时，任何关于周二的活动不会有啥新意的疑虑都消失了——这首歌通常会在纽约大都会球队(New York Mets)打棒球的Citi Field听到，而不是花旗的公司总部。
当天，花旗播放了沃尔玛(Walmart)和微软(Microsoft)等大客户的好评视频。该行自己的高管们也经常用最高级别的词形容他们的业务：“占主导地位”，“第一”，以及“只有花旗才能做到”。
Citi Services周二为投资者举办了自己的推介会。
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那么，Citi Services内部到底有哪些部门呢？
流动性管理和支付：这些业务帮助各公司在世界各地开立银行账户、向公司员工和供应商支付工资、向客户收款，以及执行各公司有关现金存在何处的计划。
贸易融资：该部门办理信用证业务，这种文件可以为进行跨境买卖的公司提供担保。该部门还会协助新市场的供应链建设，并向小型本地供应商提供贷款，使其能够履行苹果(Apple)或宝洁(Procter & Gamble)等大公司的订单。
证券服务：Pekin主管的这项业务为投资经理提供资产存放地，并追踪他们的基金和持股价值。该部门还帮助各公司发行债券和股权证券。
为谁服务？
全球约5,000家最大的跨国公司和投资经理。此项业务重点关注那些业务遍布全球的公司。它还为美国政府及众多美国大使馆提供服务。
支撑这些活动的是一个与190个国家形成联结的银行网络。
分析师Mike Mayo估计，Services业务的价值约为900亿至1,200亿美元。
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该项业务有何亮点？
分析师Mike Mayo说，Services业务是花旗“耀眼的太阳”，其他业务都围绕着它运转。他认为，Services业务的价值约为900亿至1,200亿美元，相比之下花旗集团的总市值仅为1,140亿美元左右。
二十年来，即使在花旗的动荡期间，Services业务也相对而言未受波及，并不断加深与全球经济的联系。花旗高管表示，此项业务仍有增长空间，并将受益于数字支付的兴起和企业将供应链转移到全球各地的趋势。
花旗Services业务从各大公司那里获得了源源不断的收入。让更多的这些客户与花旗进行交易，并向花旗的银行家们寻求建议，是范洁恩大胆改革的关键一环。
Mayo曾经是华尔街批评花旗声量最大的分析师之一，但最近他对花旗的看法变得更加乐观，这在一定程度上要归功于Services。几个月前，他开始询问投资者对Citi Services及其业绩的了解。结果发现，他们了解的并不多。
许多人都不知道Citi Services的年收入增长率为8%，回报率超过20%，远高于整个花旗。许多人不知道，在2008-09年金融危机期间，Citi Services的存款实际上增加了20%，而花旗却差点倒闭。
“即使是经验丰富的投资者也会把这些答案搞错，” Mayo说。