对冲基金本想在FTX上大赚一笔，哪曾想事情没那么简单

2024年6月25日12:55 CST 更新

据法庭文件和熟悉此事的人士称，包括一些老练的加密货币玩家在内的许多卖家，现在都要求获得更高的赔付金额。另有一些卖家已尝试完全退出交易，或寻找其他买家来接手他们的索赔权。

在协议签署后但销售尚未完全完成前，即投资公司对索赔权进行尽职调查期间，交易破裂了。一些诉讼称，在买方等待卖方提供文件的过程中，整个市场上的索赔价格攀升，让卖方对同意出售账户的价格感到后悔。

总部位于康涅狄格州格林威治、管理近5亿美元资金的对冲基金公司Olympus Peak于去年11月提起诉讼，指控两家卖方——总部位于新加坡的Ethereal Tech和总部位于香港的Burdy Technology，背弃了出售索赔权的协议。

Olympus在诉讼中称，Ethereal和Burdy于去年7月签署了具有约束力的交易确认书，同意以每美元面值对应30美分的价格出售共计1200万美元的索赔权。

Ethereal的母公司是云加密挖矿平台BitFuFu，后者在与一家空白支票公司合并后今年开始在纳斯达克交易所交易。

Olympus称，卖方在提供必要信息时拖拖拉拉，而且两家卖方都没有“采取任何步骤来完成交易”。Olympus Peak去年10月份称，卖方找到交易经纪人，询问：他们是否需要继续与Olympus交易？或者该公司能否提供一个更具吸引力的方案？

Ethereal和Burdy的律师团队没有回应置评请求。BitFuFu也没有回应。在今年早些时候的一份法庭文件中，这两个卖方的前任律师团队称，Ethereal和Burdy本着诚信态度来完成出售交易。

据估计，总部位于伦敦的Attestor Capital是FTX索赔权的最大买家之一。5月初提交给破产法院的一份文件显示，Attestor的一家子公司购买了价值近6.75亿美元的FTX索赔权。

据Cherokee Acquisition称，截至上月底，这一总额略高于8亿美元。Cherokee Acquisition是推动FTX索赔权交易的平台Claims Market的运营方。

Attestor也遇到了法律难题。这家规模80亿美元的投资公司正起诉巴拿马公司Lemma Technologies。

Attestor子公司Svalbard Holdings在今年向纽约州法院提起的诉讼中称，该公司在去年6月的拍卖上同意从Lemma购买索赔权。Svalbard当时准备支付5,800万美元左右，约为FTX倒闭时这些索赔权面值的35%。

诉讼称，几个月后，Lemma声称上述索赔权出售交易涉及的授权有些复杂，如果交易完成，总裁兼主要投资者Junho Bang（他的名字在诉讼中被列出）可能需要对其商业伙伴承担责任。诉讼称，Lemma开始试图重新谈判购买价格。

上述出售没有完成，Attestor要求赔偿损失。今年5月，Attestor在法庭资料中称无法向Lemma送达法庭文件，并请求巴拿马当局提供协助。

Bang没有回应置评请求。Bang、Lemma和一名律师都没有在法庭上回应Attestor的诉讼。

据首尔南区检察官办公室称，今年早些时候，韩国检察官逮捕并起诉了Bang。Bang也是加密公司B&S Holdings的负责人之一。

Bang被指控的罪名包括欺骗Haru Invest；该加密货币收益平台去年暂停了用户提款。Haru Invest没有回应向该公司邮箱发出的置评请求。

围绕FTX的纷争让我们得以一窥更广阔的索赔权交易世界，那些陷入困境的投资者在这个不透明的市场买入破产公司的债务。价格通常由买卖双方直接商定，他们往往通过经纪人或市场平台进行交易。

这个世界一直是一小撮投资老手的天下，他们攫取了与加州公用事业公司PG&E等破产公司相关的索赔权。十年前，有几家对冲基金从已破产银行雷曼兄弟(Lehman Brothers)的残骸中大赚了一笔。

索赔权经纪人Tom Braziel向Oaktree Capital、Attestor和Silver Point Capital等大型投资公司出售了数以千万美元计的FTX索赔权。

他说，许多卖家连律师都没有，而且“没有意识到，根据纽约法律，出售索赔权的口头合同是有约束力的，这些对冲基金中的大多数总部都设在纽约”。

知情人士称，与FTX相关的一些纷争在诉讼之前就已经解决了。原因之一：如果FTX的索赔权诉讼未决，破产管理人可能会暂缓对债权人的分配。

尽管如此，上述诉讼还是层出不穷。上个月，信贷投资公司Silver Point起诉了一家卖方，理由是后者在出售一项面值约为1,050万美元、价值近140万美元的索赔权时出尔反尔。Silver Point总部位于康涅狄格州格林威治，管理着310亿美元的资金。

Attestor旗下子公司Svalbard则成为Silver Point的另一个指控对象：因为Svalbard后来突然插手收购了这一索赔权。