Archegos创始人比尔·黄被判欺诈罪名成立

2024年7月11日13:08 CST

周二，Archegos的前财务主管Patrick Halligan抵达纽约联邦法庭。

图片来源：Angela Weiss/Agence France-Presse/Getty Images

Halligan的律师Mary Mulligan说：“虽然我们尊重陪审团的裁决，但我们打算上诉，相信我们的客户将被无罪释放。”比尔·黄的律师没有回复就裁决置评的请求。

比尔·黄是对冲基金界大佬朱利安·罗伯逊(Julian Robertson)的门徒，十多年前成立了Archegos，这个低调的家族办公室负责管理比尔·黄的个人财富。Archegos具有对冲基金的大部分特征，但由于没有外部投资者，Archegos不必遵守许多关于对冲基金的法规，可以保持低调。

2020年3月新冠疫情开始时，Archegos的交易和银行借款进入加速期，在市场所持头寸最终从约100亿美元激增到超过1600亿美元。审判中披露的文件显示，Archegos在2020年的回报率为134%，2021年开始时的回报率超过100%。

在2021年3月的短短几天里，Archegos的一些重仓股遭到抛售，触发了银行的追加保证金通知，要求Archegos提供更多现金，但该公司无力补足保证金。Archegos持仓股的快速下跌导致相关市值蒸发超过1,000亿美元。

检方的重要证人是Archegos前首席风险官Scott Becker和该公司前首席交易员William Tomita。二人之前已经认罪，并配合政府对比尔·黄和Halligan的起诉。

两人都作证称，他们向与Archegos合作的银行谎报了该公司在其他领域所持股票类型、公司投资仓位高度集中于几个大公司的情况以及平仓所需时间。二人表示，他们的目的是淡化Archegos的风险，从而增强其借贷能力，进而能够下更大的赌注。

Tomita作证说，比尔·黄曾指示他操纵股票价格，比如在某天收市前的几分钟内大肆交易。Archegos的许多交易都采取掉期形式，这样该公司就不必在公开的申报文件中披露个股的持仓总量。

被告方辩称其交易策略是合法的。

比尔·黄的律师之一Barry Berke在结案陈词中说，Archegos的银行从未对其交易提出合规性问题，而且比尔·黄与Becker和Tomita不同，没有对银行撒过谎。

曾与Archegos打交道的银行高管作证说，他们被误导相信亚马逊( Amazon.com )、苹果(Apple)和谷歌(Google)母公司Alphabet等股票是该公司最大持仓股，可以迅速出售以释放现金。许多人被告知，Archegos的最大持仓只占其资本的35%。

检察官出示的Archegos公司记录显示，该公司倒闭时最大的持股是 ViacomCBS 和Discovery等流动性较差、风险相对较高的媒体公司，以及在美国上市的中国科技公司股票，如百度(Baidu)和高途(

瑞银前高管Bryan Fairbanks在证人席上说：“他们与我们分享的所有信息都是编造的。”Fairbanks告诉陪审团，当他在Archegos内爆前不久得知其整个投资组合的真实构成时，他 “内心一沉”。他说：“我知道瑞银将蒙受巨大损失。”

被告方辩称，银行渴望获得Archegos的业务。

Halligan的律师Timothy Haggerty在结案陈词中说：“银行将Archegos视为‘下金蛋的鹅，他们想要分一杯羹’。”

比尔·黄没有在庭审中作证。陪审员在2021年3月电话会议的回放录音中听到了他的声音，当时在Archegos单个交易日遭受数十亿美元损失后，他试图消除六家银行的担忧。

比尔·黄在电话会议中说：“今天的情况让我很震惊。”不久之后，该公司开始逐步停止运营。

据比尔·黄的律师称，他投资的公司都是他认为会在疫情经济中茁壮成长的行业，包括流媒体和在线教育，即使市场对他不利，他也没有出售。

“谁见过只拉高不抛售的做法？”Berke说。比尔·黄“买入这些股票是因为他看好它们……没有证据表明他有任何其他目的。”