高盛改革进两步退一步

2024年7月16日15:15 CST

苏德巍周一对分析师称，压力测试结果“似乎没有反映出我们业务的战略演变”，该行将“与监管机构接触”。但他补充说，“鉴于这一结果，我们显然还有更多的工作要做。”

目前，高盛正在应对资本要求的上升。即使在第二季度以股票回购的形式向投资者返还了价值35亿美元的资本后，该行的资本比率仍比要求的水平高出约0.9个百分点。高盛还将提高季度股息。

然而，更高的资本要求仍为该行正在进行的转型增添了一些不确定性。美联储的新资本要求，即《巴塞尔协议III》(Basel III)的最终要求，对高盛的影响仍是未知数。最新的变化似乎对大银行更有利，但华盛顿当然有自己的逻辑。

此外，华尔街的并购活动在经历了一段低迷期后出现了预期中的反弹。高盛第二季度的年化股本回报率为10.9%，低于其15%左右的目标。高盛指出，并购活动仍远低于10年平均水平。

对于高盛领先的咨询业务来说，并购交易反弹将是一个好消息，这也会影响到高盛其他的银行和交易业务。但充分利用这一优势可能会消耗更多资本。因为银行因为感到受限而不得不放弃任何活动，这将是一个巨大的机会成本。

首席财务官Denis Coleman周一对分析师说：“我们努力在代表客户活动进行部署……和缩小业务重心、减少资产负债表敞口的战略计划之间取得适当的平衡。”

最理想的情况是，资产负债表资产的抛售速度加快，同时整体交易量增加，从而促进银行的收入增长。利率降低可能有助于这些部分落实到位。

作为一家上市公司，高盛仍在努力成为最好的自己。但这需要多长时间仍然是个大问题。