Spotify盈利势头高歌猛进

2024年7月24日11:26 CST

这让投资者欢欣鼓舞。鉴于唱片公司、音乐人和其他版权持有者的版税贡献了该公司的大部分收入，投资者一直大举押注Spotify能够提高盈利能力。在今年累计飙升了57%之后，该公司股价周二收盘又上涨了11.96%。

虽然该公司不是标普500指数成分股，但该股今年迄今的累计涨幅再加上周二的单日涨幅，已经可以在该指数中排名第四，仅次于AI概念股宠儿Super Micro、英伟达(Nvidia)和Vistra。

这自然为Spotify再创佳绩设置了很高的门槛。有迹象表明，它确实可以做到。该公司第二季度新增付费用户700万，比华尔街预期多100万。该公司还预计，第三季度将凈增500万用户，也高于分析师的预期。与此同时，该公司还在关键的美国市场启动了新一轮提价。

这轮涨价使Spotify的个人和家庭套餐价格高于竞争对手苹果公司(Apple)和亚马逊(Amazon)的音乐流媒体服务。但听众似乎并没有因此大量流失：Spotify首席执行官Daniel Ek周二在电话会议上表示：“在这轮涨价中，客户的流失率低于上一轮”。他还证实，该公司正在筹划“Spotify超豪华版”，该版本将提供更高质量的音乐流和更灵活地控制播放等服务，价格是在现有基础上每月加收5美元左右。

真正的难点在于，Spotify能否在控制支出的同时不断扩大服务。该公司的预算大大减少，自员工人数突破1万人之后，在过去的18个月里，该公司已裁员27%。此外，该公司还大幅削减了营销支出，今年前六个月的销售和市场营销成本仅占收入的9%，而上年同期这一比例为12%。

当然，这些削减举措并非没有代价。Spotify周二承认，减少营销支出影响了其扩大带广告免费版的用户规模的能力。该公司第二财季包括广告支持服务用户在内的月活跃用户总数增加了1,100万，比自身预测少了约500万。

但广告收入仅占Spotify年收入的12%。Ek周二指出，带广告免费版的新增用户大部分在发展中国家，这些市场的用户转用付费版的速度比较慢。在当前的市场环境下，没有哪家流媒体公司能够纯粹为了自身利益而追求用户增长，Ek似乎也同意这一点。他在周二的电话会议上说：“只有在符合公司投资回报率预期的情况下，我们才会投入吸引真金实银来吸引听众。”

即便Spotify的股价已接近2021年初创下的历史高点，但这一策略应该还是能够继续吸引投资者。Raymond James的分析师Andrew Marok在Spotify周二公布财报后将该股目标价上调了21%，并在给客户的报告中写道，“定价涨幅和利润率杠杆的规模全都体现在收入和利润当中”。

盈利的Spotify似乎并非昙花一现。