周三，黄金价格突破每盎司4000美元大关，创下历史新高。这得益于在不断加剧的经济和地缘政治不确定性下，投资者寻求避险，以及市场预期美联储将进一步降息。

现货黄金价格上涨1.5%，至每盎司4045.5美元，盘中曾触及4049美元。

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美国黄金期货价格上涨1.4%，至每盎司4067.6美元，盘中最高达到4071.1美元。

黄金通常被视为动荡时期的价值储存手段。继2024年上涨27%之后，现货黄金价格今年以来已累计上涨55%。

多种因素共同推高了这一贵金属的价格，其中包括：

黄金持续创下纪录高位（路透社）

各国央行购金量增加、对黄金支持的交易所交易基金兴趣重燃、美元走软以及个人投资者需求强劲。

美国政府“关门”在本周二已经进入第七天，这导致其主要经济指标推迟发布，并迫使投资者依赖非政府的次要数据来预测降息的时间和幅度。

投资者现在普遍预计，美联储将在本月会议上降息25个基点，并在今年12月进一步降息25个基点。

此外，法国和日本的政治动荡也推高了对这种避险贵金属的需求。

1- 黄金价格上涨的原因

金融中介公司投资经理瓦利德·法齐赫告诉半岛电视台，黄金价格自今年年初以来已经上涨了近50%。

瓦利德·法齐赫：尚未入市的投资者应该等待金价跌至较低水平（半岛电视台）

瓦利德·法齐赫将黄金价格上涨的原因归结于：

  • 特朗普对大多数工业化大国征收关税所引发的关税危机，这造成了贸易紧张和不确定性，促使投资者转向避险资产。
  • 地缘政治紧张局势，尤其是在中东地区。
  • 美国总统与美联储之间关于货币政策的争论，引发了对美国央行独立性的质疑。
  • 对美国经济下滑并可能陷入滞胀的预期。
  • 美国国债超过37万亿美元，加剧了市场对其偿付能力的担忧。
  • 各国央行购金带来巨大动力，今年前9个月购金量超过900吨，其中以中国央行和欧元区银行居首，加上与黄金挂钩的投资基金也大量买入金条，都增加了对黄金的需求。
图表：穆罕默德·阿夫扎兹 来源：investing.com

堡垒投资集团(Fortress Investment)首席战略官穆斯塔法·法赫米也告诉半岛电视台，有多个原因将黄金价格推向了创纪录的水平。

他将这一强劲上涨归结于以下原因：

经济原因：

  • 近来在发达经济体，特别是在美国和欧洲市场，出现了“抛售纸币”（美元和欧元）的现象，因为这些货币因其经济体内的债务和挑战而变得不可信，投资者转而求助于黄金。有经济数据显示美国经济确实已陷入滞胀。
  • 法赫米补充称，股票估值过高使得投资者对股市（尤其是美国市场）未来可能出现的下跌持怀疑和谨慎态度。
  • 此外，债券价格上涨（尤其是日本债券）可能会抽走其他市场的流动性，威胁到全球经济和整个债务市场的稳定。

政治危机：

  • 美国总统特朗普在没有发生灾难性事件的情况下在国内部署军队，从而威胁到美国社会的内部和平与安全。
  • 在法国，政府辞职并试图组建新政府的危机可能导致提前总统选举和内部动荡，并可能导致该国的信用评级下调。
  • 在英国，预计下个月将因政府的财政政策而发生经济危机，这将驱逐投资，并最终可能导致政治变化和右翼势力的崛起。

地缘政治原因：

  • 这涉及俄罗斯与北约之间持续的紧张关系，以及可能升级的风险；以色列和伊朗之间军事升级的暗示；以色列对加沙地带的战争。
对持有纸币的担忧促使投资者转向黄金（社交网站）

2- 黄金兑主要货币强劲上涨

分析师穆斯塔法·法赫米表示，在过去一个月内，黄金价格兑多种货币在各自经济体中都出现了上涨：

  • 兑美元：月环比上涨10.7%（年环比上涨53.5%）。
  • 兑欧元：月环比大幅上涨12.2%（年环比上涨45.2%）。
  • 兑英镑：上涨12%（年环比上涨50.3%）。
  • 兑加元：月环比上涨12%（年环比上涨57.1%）。
  • 兑澳元：月环比上涨11.2%（年环比上涨57.9%）。
  • 兑新西兰元：月环比上涨14.6%（年环比上涨64.2%）。
  • 兑印度卢比：月环比上涨11.7%（年环比上涨62.3%）。
  • 兑巴西雷亚尔：月环比上涨9.4%（年环比上涨48.5%）。
穆斯塔法·法赫米建议投资者在全球经济和地缘政治形势下持有黄金（半岛电视台）

3- 对黄金未来表现的预测

金融中介公司的投资经理瓦利德·法齐赫预计将出现获利回吐操作，并可能使金价重新回到每盎司3750美元的水平。但他指出，大多数央行和大型商业银行预计今年金价将达到每盎司4400美元的水平。

他表示，目前的水平对散户投资者而言是“可怕的”，特别是在发生获利回吐操作时，这与可以在此水平买入的央行不同。

而穆斯塔法·法赫米则预计个人和央行对黄金的动力和需求将持续，如果上述基本因素保持不变，金价有可能在未来一段时间内突破每盎司5000美元。

高盛银行上周一将2026年12月的黄金价格预测从每盎司4300美元上调至每盎司4900美元。

高盛曾预测，如果美联储的独立性受损，且投资者仅将一小部分国债持有量转换为金条，金价将升至每盎司约5000美元的水平。

从长远来看，利特福公司(LiteFinance)预计在2027年至2030年期间，金价将在每盎司4812美元至6546美元之间波动。

此外，资产管理公司Incrementum的基金经理罗纳德·彼得·斯托弗勒和马克·瓦莱克在一份报告中预测，根据对通胀和货币政策的预期，金价到2030年将达到每盎司8900美元。

黄金兑美元月环比上涨10.7%，年环比上涨53.5%（路透社）

4- 给投资者的建议

  • 瓦利德·法齐赫建议在每盎司3000美元以下购买黄金的散户投资者应继续持有并等待，因为市场正在强劲上涨。至于尚未入市的投资者，则应等待金价跌至较低水平，而不要追逐高价，特别是鉴于他们可能无法承受获利回吐带来的金价下跌。
  • 他还强调，散户投资者的投资组合必须在黄金和目前表现良好的白银之间进行多元化，以防范获利回吐的风险。
  • 分析师穆斯塔法·法赫米建议投资者在全球经济和地缘政治形势、世界面临的通胀以及对不完全依赖黄金的货币政策决定的观望下持有黄金。
  • 对于投机者，法赫米表示：“寻求快速利润的人必须谨慎，因为涨幅越强劲，价格修正（回调）也会越剧烈，因此保持警惕是必要的。”
来源: CNBC阿拉伯语台 + 半岛电视台＋路透社