比特币真的是数字版黄金吗？
针对这一全球投资者普遍关注的问题，彭博社发布的一份综合报告对黄金和比特币这两种被视为避险资产的资产进行了比较，并指出“当市场崩盘或金融体系遭受严重冲击时，黄金仍然是最可靠的资产”。
这份由经济作家约翰·斯特贝克撰写的报告解释说，在10月黄金和比特币均创下历史新高后，二者之间的比较再次成为热门话题。当时，黄金价格突破每盎司4000美元，比特币价格也攀升至每枚10万美元以上，之后两者均出现回落。报告指出，这种同步走势引发了人们的疑问：近期的回调是暂时的，还是新一轮稳定期的前兆？
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黄金：抵御货币贬值的投资保障
这份报告基于金融专家、PCA Research首席策略师达瓦尔·乔希（Dhaval Joshi）的分析。乔希指出，“在以纸币为基础的货币体系中，黄金是主要的避险资产”，并强调鉴于各国央行可以不受限制地发行黄金，黄金能够保护财富免受货币贬值的影响。他还补充道，“面对全球金融体系的波动，世界各地的投资者仍然将黄金视为保值增值的一种方式。”
据彭博社报道，乔希认为黄金的长期价值取决于两个主要因素：首先是全球财富总量，其次是随着对货币贬值的担忧加剧，流入黄金市场的财富比例。他解释说，近年来黄金需求的激增与“对扩张性货币政策日益增长的怀疑以及对美元作为全球储备货币信心的下降”直接相关。
报告补充说，这种趋势不仅限于个人，也包括新兴市场的中央银行，它们已将黄金购买量增加了一倍，以减少对美元计价资产的依赖。报告援引乔希的话说：“对黄金需求的增长反映了金融机构希望获得不受美国金融体系政治控制的资产。”
比特币：一种影响有限的数字安全资产
该报告还探讨了比特币是黄金的数字替代品这一观点。据彭博社估计，比特币的总市值约为2万亿美元，而黄金的市值约为30万亿美元。
乔希认为，如此巨大的差异表明，两种资产都将受益于全球财富的增长，但比特币可能更能受益于不断扩大的年轻投资者群体对数字对冲工具的需求。
然而，作者约翰·斯特贝克表达了保留意见，他表示：“我并非比特币的否定者；它已经证明了自身的价值并创造了巨额利润，但它无法像黄金那样在危机时期提供切实的保障。”
他补充道：“当我担心金融体系时，我可以购买金币并将其存放在保险箱中。比特币无法给我这种对财富的实际掌控感。”
该报告指出，投资保险的概念从根本上来说是基于对冲极端情况，即货币和金融体系失去稳定性的情况。
报告解释说，“黄金的特点在于它能够保持在政治或技术影响范围之外”，而“比特币依赖于一个数字网络，该网络可能会受到故障、审查，甚至在紧急情况下断电的影响”。
随着人们对纸币的信心减弱，对黄金的信心正在增强
彭博社的一份报告指出，面对市场崩盘，黄金仍然是“最后的避险天堂”，而且随着人们对纸币体系稳定性的信心下降，对黄金的信心也在增强。
该报告还指出，过去二十年的经验，从2008年的金融危机到近期的通胀冲击，都表明投资者“在对市场失去信心时，总是会回归黄金”。
报告引用了Atlas Pulse的投资者查理·莫里斯（Charlie Morris）的经验。莫里斯管理着一个名为“大胆投资组合”（Bold Protofolio）的投资组合，该组合以精心计算的比例将黄金和比特币组合在一起，近年来表现良好。
然而，斯蒂贝克的观点依然明确：“即使在最好的情况下，面对真正的市场崩盘，我仍然会选择黄金。我或许是个传统主义者，但经验证明，在危机时刻，黄金不会辜负你。”
彭博社总结道，“在全球金融体系脆弱不堪的当下，黄金仍然是最稳定、最实在的资产”，而比特币则“是一种很有前途的数字投资，但其抵御实际市场崩盘的能力尚未得到验证”。