乱世，为何要“卖”黄金？
2026/04/09
金银价格急跌（Reuters）
文丨黄凡
乍一看题目，读者可能认为是出了错别字了！咱们的古训不是“乱世买黄金吗”？一直以来，大家普遍认为，战争带来的不确定性，都会让大家舍弃股票、债券等大类资产而奋力拥抱被认为是传统避险资产的黄金。然而，这一次投资人依照惯性思维而做出的惯性动作，却让自己左右各挨了一巴掌。下面，我写了个段子来描述这一窘境：
国内投资人问：中东战争打了几个星期，该消停了吧；美国、伊朗、以色列都说自己赢了！那怎么可能？总要有人输吧。投资顾问答：你看看你账户的净值跌了多少，特别看看你一个月期买入的黄金、白银ETF以及最近石油股票的表现，不就知道谁真正输了么！？国内投资人：哎呀……
日本经济新闻社与金融时报（FT）
日本经济新闻社与金融时报2015年11月合并成为同一家媒体集团。同样于19世纪创刊的日本和英国的两家报社形成的同盟正以“高品质、最强大的经济新闻学”为旗帜，推进共同特辑等广泛领域的协作。此次，作为其中的一环，两家报社的中文网之间实现文章互换。