特朗普会让美元贬值吗？这将产生何种影响？
美国总统唐纳德·特朗普的第二任期对数十年的经济信念构成了严重威胁，并颠覆了资本主义的基本原则，尤其是自由贸易。引起经济界关注的潜在目标之一就是让被视为世界主要储备货币的美元贬值。
有媒体报道称，特朗普团队正在考虑通过刻意贬值美元来重塑全球金融体系。
据《每日电讯报》报道，强势美元长期以来一直是美国金融实力的象征，有助于保持低通胀率并鼓励外国投资。然而，特朗普的顾问正在寻找削弱美元的方法，以支持他的贸易保护主义政策。
特朗普让美元贬值的举动引发了人们对其经济动机及其对全球经济的影响的质疑，特别是对那些将本国货币与美元挂钩的国家的影响，其中包括许多阿拉伯国家。它还回顾了以前的历史经验及其对全球经济以及将其货币与美元挂钩的阿拉伯国家经济的影响，以及广场协议在此背景下的作用。
美元贬值趋势的原因
《华尔街日报》称，特朗普的关税反映了他的观点，即美国贸易逆差正在损害美国工人的利益。2024年，美国贸易逆差将达到创纪录的1.2万亿美元，特别是制造业岗位。
据《财富》报道，除了推动更加平衡的贸易之外，特朗普还表达了他对美元过于强势的看法。据《每日电讯报》报道，他的顾问认为美元贬值可以解决贸易逆差问题，有些人甚至认为美元作为全球储备货币的地位是一种负担而不是优势。
据彭博社报道，美元的历史强势导致进口商品相对便宜，从而削弱了美国的竞争力。考虑购买力的经济模型表明，美元当前价值可能被高估，华盛顿可能会寻求与其他国家达成协议来纠正这一状况。
广场协议：历史性先例
这些努力并非没有先例。 1985年，时任美国财政部长詹姆斯·贝克在纽约广场酒店召集世界五大经济体（日本、西德、法国、英国、美国）的金融领袖，达成历史性协议，以协调方式让美元贬值。根据贝克研究所的平台，这项倡议被称为“广场协议”。
该协议旨在通过明确的承诺来降低美元的价值：美国承诺减少联邦赤字，而日本和德国承诺刺激国内需求。据Investopedia报道，与会各方还同意在必要时干预货币市场，以纠正经常账户失衡。
该协议是在与今天类似的条件下达成的，当时的形势是高通胀、高利率、巨大的贸易逆差。彭博社报道称，时任美联储主席保罗·沃尔克推行的紧缩货币政策，加上里根总统时期的扩张性财政政策，推动美元大幅升值。
当时，日本通过出口主导着全球市场，这导致美国国会出现了保护主义反应，就像今天的中国一样。该协议虽然成功降低了美元的币值，但也导致日元过度升值，最终导致20世纪90年代日本经济陷入“失去的十年”的衰退。
《广场协议》之后，1987年又签署了《卢浮宫协议》，旨在阻止美元贬值，恢复美元平衡。哈佛大学平台称，经济报告显示，特朗普政府可能从广场协议经验中汲取灵感，推动美元贬值，改善美国贸易平衡。
新协议
鉴于特朗普的保护主义政策，媒体纷纷猜测可能会达成一项类似于《广场协议》的新的非官方国际协议。尽管该协议尚未正式公布，一些分析人士将这一猜测称为“海湖庄园交易”，象征性地指特朗普在佛罗里达州的私人俱乐部，尽管目前尚未正式宣布这一消息。
《华盛顿邮报》指出，一旦达成这样的协议，将产生类似于二战后建立全球金融体系的布雷顿森林协定的效果。
在此背景下，特朗普顾问斯蒂芬·米兰发表了一篇引起争议的研究论文，题为《重组全球贸易体系的用户指南》。
米兰在研究报告中指出，征收单边关税可能会迫使美国的贸易伙伴重新考虑其经济政策。 《华盛顿邮报》称，他声称美元走强导致美国出口商品昂贵，进口商品廉价，损害了美国制造业。
债券武器
其中令人兴奋的提议包括发行 100 年期零利率美国政府债券的想法。
米兰在 2024 年 11 月发表的研究中引用了这个想法，它源于分析师佐尔坦·波扎尔 (Zoltan Pozár) 早先提出的提议。它要求盟国购买这些债券以换取美国的安全保障，而拒绝这样做的国家将面临高额关税或暂停军事保护。
米兰认为，该计划可能有助于降低利率并缩小财政赤字，从而导致美元走弱。然而，彭博社警告称，这种做法可能削弱人们对价值约29万亿美元的美国国债市场的信心，并有可能严重损害长期以来以透明度和可预测性为特征的美国市场的信誉。
对阿拉伯国家的影响
包括阿拉伯国家在内的世界许多经济体都与美元挂钩，要么直接挂钩，要么通过美元占有很大比重的货币篮子挂钩。中央银行通常使用这种挂钩来控制本国货币的汇率。
美元的任何贬值都会对这些经济体产生直接影响。根据半岛电视台此前的报道，最重大的影响包括：
- 价格高企，进口成本上升：美元贬值导致进口非美国商品价格上涨，从而推高通货膨胀率。
- 出口竞争力下降：美元贬值可能对包括阿拉伯国家在内的发展中国家的出口收入产生负面影响。
- 经济依赖：将货币与美元挂钩使得当地经济容易受到美国政策的影响，包括利率波动和通货膨胀。
- 债务负担加重：如果债务以其他货币计价，美元贬值会增加偿还成本。
此外，美元贬值可能导致石油等大宗商品价格上涨，从而给与美元挂钩的进口国带来额外负担。
鉴于这些事实，任何导致美元贬值的举措都可能导致全球经济发生深刻变化，直接影响与美元有密切金融联系的国家。