俄罗斯银行业对债务危机敲响警钟
据俄罗斯银行业官员称，在未来12个月内，俄罗斯经济将面临比预期更为严峻的前景，银行业危机全面爆发的风险切实存在。
彭博社援引要求匿名的官员的话及其掌握的文件内容报道称，俄罗斯各大银行日益担心其资产负债表上的坏账（借款人难以偿还的贷款）。
敲响警钟
据消息人士透露，由于利率上升，银行一直在私下对拖欠贷款的企业和个人客户发出警告。
现任和前任的银行业官员私下都认为俄罗斯当前的局势非常危险，并且指出如果情况得不到改善，那么债务危机在未来一年蔓延至该国金融部门的风险将会日益增大。
据彭博社报道，俄罗斯银行系统内部的压力引发了人们对俄罗斯总统普京是否有能力继续对乌克兰战争（这场战争已进入第4个年头）的更广泛质疑，尤其是在乌克兰的美国和欧洲盟友决定对俄罗斯金融业实施更严厉制裁的情况下。目前，欧盟正在讨论对更多俄罗斯银行实施新的限制的问题。
在普京拒绝停火以进行和平谈判的呼吁之后，乌克兰的支持者们正在敦促特朗普对俄罗斯实施更严厉的新制裁。迄今为止，这位美国总统尚未采取任何行动。
消息人士称，官方数据可能掩盖了债务问题的真实程度——借款人正在拖延还款。这就意味着，尽管公开的拖欠数据尚未表明存在严重问题，但根据彭博社看到的一家大型银行的内部备忘录，现实情况是许多其他贷款均未按计划偿还。
坏账
彭博社援引知悉内部评估的消息人士的话称，俄罗斯各大银行估计其坏账已达数万亿卢布，并且正在采取措施管理这些日益增长的风险——这些风险可能导致信贷紧缩的早期迹象。一项评估显示，在2025年的前两个月内，俄罗斯银行的企业贷款组合减少了1.5万亿卢布（约合190亿美元），之后才趋于稳定。
在上周召开的圣彼得堡国际经济论坛上，普京高层官员之间因经济风险而产生的紧张关系也开始浮出水面。
在论坛期间，俄罗斯经济部长马克西姆·列舍特尼科夫在与俄罗斯央行行长纳比乌琳娜的小组讨论中表示，经济正在经历必要的放缓，并且表示：“我们正处于滑向衰退的边缘。”
普京则在第二天的讲话中澄清了自己的立场：“一些专家指出了经济衰退的风险。当然，在任何情况下都不应允许这样的情况发生。”
据彭博社报道，自普京于2022年下令入侵乌克兰以来，美国及其七国集团盟友对俄罗斯实施了数年前所未有的制裁，但这显然未能重创俄罗斯经济，因为俄罗斯政府大幅增加了国防工业的支出，并支持受制裁影响的企业。
根据俄罗斯央行公布的数据，在2024年，俄罗斯各银行的利润达到创纪录的3.8万亿卢布（约合483.4亿美元），较上一年增长了20%。
征兵压力
然而，军事征兵加剧了劳动力短缺，并导致工资上涨，从而提高了许多俄罗斯人的收入，但也导致了通货膨胀加速——年通胀率达到10%以上的峰值。
俄罗斯央行在去年10月份将其基准利率上调至创纪录的21%。纳比乌琳娜本月谨慎地将基准利率下调至20%，这是近3年来的首次下调，此前，官员和企业纷纷抱怨惩罚性债务成本阻碍了经济增长，并威胁着企业破产。根据俄罗斯联邦统计局公布的数据，尽管经济在去年增长了4.5%，但在2025年第一季度，年增长率却急剧放缓至1.4%。
俄罗斯所谓的“双轨经济”暴露出日益严重的问题：军工复合体受益于政府在战争中的巨额支出，而许多私营企业则饱受需求放缓、成本上升和出口价格下跌的困扰。
银行业也面临越来越大的压力，据彭博社报道，在为克里姆林宫的大部分战争支出提供软贷款之后，银行业面临着偿还这些贷款的负担。
彭博社援引消息人士和文件内容报道称，建筑业和工业部门的增长明显放缓，甚至有迹象表明俄罗斯经济的军事领域也开始停滞不前。
人们普遍对坏账水平感到担忧。
弱点
俄罗斯央行在今年5月发布的一份报告警告称，“金融部门存在弱点”，包括“企业贷款的信贷和集中度风险”，以及消费贷款的“业绩恶化”。
报告指出，在俄罗斯的78家最大公司中约有13家尚未完成贷款清偿，而这一比率是上一年的两倍。
尽管如此，监管机构强调，“银行业总体仍具有韧性”，零售业不良贷款比率较2014年至2016年期间“明显下降”——当时，俄罗斯在吞并克里米亚半岛后首次因乌克兰问题而受到制裁。
俄罗斯信用评级机构在今年5月的一份报告中警告称，“贷款债务质量正在恶化”，并且指出银行业约20%的总资本由借款人持有，而这些借款人的信用状况可能会因利率上升而大幅下降。
同月，与克里姆林宫官员关系密切的智库“宏观经济分析与短期预测中心”发布的另一项研究发现，到2026年4月，爆发全面银行业危机的可能性处于“中等”水平。
这项研究警告称，如果新增贷款发放量持续下降，而不良贷款进一步增多，那么风险就可能会上升。