2026/03/09
      
      霍尔木兹海峡的封锁正在威胁全球原油供应。即使利用经由红海等的替代路线进行运输，也仅能弥补因封锁而减少的运输量的一半以下。有预测称，如果封锁今后持续一个月，无法完全运出去的原油将滞留在产油国，各国将联袂被迫减产。加剧价格上涨的预期正越来越走向现实。
  
      美国高盛在3月1日的报告中分析称：“如果未来一个月不能利用管线的剩余运输能力，也无法释放储备的话，油价将在一个月内上涨15美元”。报告认为即使满负荷运转剩余能力且每日释放200万桶左右的储备，也有10美元左右的上涨空间。
  
    原油储罐26天将被装满
  
      高盛4日指出，如果霍尔木兹海峡运输量不恢复的状态持续逾一个月，“北海产布伦特原油价格很可能达到每桶100美元”。英国施罗德也预测称：“如果海峡航行限制持续4～5周左右，可能上涨至100～120美元左右”。
  
      伊朗伊斯兰革命卫队2日宣布封锁霍尔木兹海峡，全球约20%的石油消费量经由这一海峡运输。封锁长期化带来的推高油价的因素，不仅仅是中东出口的停滞。原油产量本身也有可能下降。
  
      即使产油国生产出原油，如果不能向外运输，就只能储存在储油罐中。但是，储存能力有限。美国摩根大通以储罐容量等为基础计算的数据显示，在沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国（UAE）、伊拉克、科威特、卡塔尔和伊朗等6个国家，按照目前的情况，储罐被全部装满的时间是26天。
  
      摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示：“如果不能继续储存，就只能停止生产”。美国彭博社报道称，伊拉克已从3日开始着手减产位于东南部的该国最大的鲁迈拉油田。据称伊拉克全国每天将减少300万桶的产量。
  
      国际能源署（IEA）截至2月中旬的分析显示，2026年1～3月全球石油供需每天将出现380万桶的过剩。如果减产扩大，此前预期的产量将无法确保，市场整体的供需将收紧。老油田要恢复生产，必须调整压力，并清除凝固在管道等处的原油，恢复生产水平可能需要数周时间。
  
      海湾产油国将寻求确保替代运输路线。欧洲调查公司Kpler的数据显示，沙特阿拉伯正在该国西部靠近红海的延布(Yanbu)增加原油装载量。3月1日至4日，原油以每天250万桶的速度装船，Kpler称：“如果维持这个速度，将创出历史新高”。
  
      沙特的主要油田集中在东部的波斯湾沿岸。将充分利用连接该国东西的约1200公里的输油管道。将东部生产的原油运到西部，在延布的港口装船，可以不经过波斯湾和霍尔木兹海峡向国外供应原油。
  
      不过，这条路线无法完全满足必要的石油需求。Kpler在5日的报告中估算称，延布的装船能力约为每天430万至450万桶。不及约为650万桶的东部主要港口拉斯塔努拉。
    
  
      摩根大通的分析显示，东西输油管道的输送能力为每天500万桶。其中200万桶已投入使用，剩余不足300万桶。阿联酋也有从阿曼湾一侧出货的输油管道，但余力只有40万桶左右。预计合计运输能力在330万至340万桶之间。
   
   也可能动用储备
     
      每天通过霍尔木兹海峡的原油和石油共计为1900万桶。替代路线距离全量运输还有很长距离。红海受到亲伊朗的胡塞武装组织攻击的风险也在提高。保险费高，能运输的油轮也有限。摩根大通的估算显示，即使进行替代运输，海湾产油国的储罐也将在平均33天内达到容量上限，减产压力将加大。
  
      如果生产和供应大幅减少，各国将不得不动用储备。IEA的统计显示，截至2025年6月，经济合作与发展组织（OECD）成员国的陆上储备平均可供应87天。日本够用175天，而澳大利亚等仅够用35天，差距巨大。
  
      即使储备较少，也可以通过本国生产或从周边国家融通来应对。不过，“随着储备的减少，供需的紧张开始被意识到，出现了即使价格贵也要买原油的动向”（日本综合研究所的研究员栂野裕贵）。
  
      美国总统特朗普2日就军事行动表示：“我们曾预测将持续4至5周，但我们有能力进行更长时间”。如果霍尔木兹海峡这一“瓶颈”在3月内不能消除，油价走高或将进一步加剧。
   
      日本经济新闻（中文版：日经中文网）古贺雄大、福富隼太郎 迪拜