2026/03/11
      全球最大的车载电池企业宁德时代新能源科技（CATL）正在快速增长。3月9日公布的2025财年（截至2025年12月）净利润创出历史新高。面向纯电动汽车（EV）等广泛推出的产品受到欧洲汽车厂商等的青睐。不过，近期电池的原材料处于上升态势。该公司正在新开发降低成本的电池，力争年内搭载于量产车。
      
搭载钠电池的车辆（宁德时代提供）
    
      “（我们）让全世界几十个国家和地区、2000多万辆汽车使用宁德时代提供的电池产品”，在该公司公布财报之前的3月4日，宁德时代的董事长曾毓群在记者面前这样表示。当天，他作为中国全国政协委员在北京出席了开幕式。
  
      宁德时代的2025财年财报显示，公司在海外销售增加的带动下，营业收入同比增长17%，达人民币4237亿元。净利润也增长42%，达到722亿元，连续7个财年实现增长。在10日的香港股市，宁德时代股价一度比上一交易日上涨10%。
    
     
      业绩强劲的主要原因是占整体营收7成的车载电池业务的营收实现25%的增长。韩国调查公司SNE Research的数据显示，2025年宁德时代的车载电池装车量比2024年增加35.7%。全球市场份额达到39.2%，比上年提高1.2个百分点，维持全球首位。明显领先排在第2位的中国比亚迪（BYD, 16.4%）。
  
      主要盈利来自海外市场。在除中国以外的市场，宁德时代产品的装车量比2024年增加39.8%，超过了中国国内市场的34%。除了中国纯电动汽车进驻海外的步伐扩大之外，“还获得德国大众（VW）和德国宝马（BMW）等海外客户的大量订单”（宁德时代）。该公司2023年在德国启动了电池工厂。
  
      虽然宁德时代实现了营收利润双增长，但车载电池的单价本身维持下降趋势。以车载电池的装车量和营收为基础，估算1吉瓦时（GWh）的营收，可以发现，从2023财年起持续下降。2025财年比上财年减少1成至6亿元。竞争企业带来的价格竞争等正在产生影响。
    
      
      尽管如此，宁德时代在2025财年仍拿出了强劲财报，主要原因是面向主战场欧洲扩大了销售，同时通过扩大规模提高了生产成本的效率。该公司提供纯电动汽车和插电式混合动力车（PHV）用电池等多种产品。在单价下降的背景下，2025财年车载电池业务的毛利率仍达到24%，与上一财年持平。
   
      2026年可能面临两大挑战。
    
      其一是中国国内市场纯电动汽车增长放缓。对于购买纯电动汽车等新能源车，中国政府从2026年1月开始将车辆购置税减免额减半。国内的新能源汽车占比到2025年已提高到51%，宁德时代在国内的增长空间也在缩小。
  
      另一个是此前呈下降趋势的碳酸锂价格最近上涨到了约2年半以来的最高水平。随着人工智能（AI）在世界范围内的使用增加，用于数据中心蓄电池等的碳酸锂的需求正在激增。
  
      2026年2月，碳酸锂的主产地之一、位于非洲南部的津巴布韦宣布停止锂的出口，这也产生了影响。宁德时代在9日举行的面向投资者的财报说明会上表示，碳酸锂价格上涨不会对业绩产生太大影响，但如果这种状况持续，公司的盈利可能会恶化。
  
      在此背景下，宁德时代采取的新措施是研发使用碳酸锂的替代原料的电池。负责人表示“如果今后碳酸锂价格进一步上涨，钠电池可能会实现增长”。
  
      搭载钠电池的车辆在全球范围内也十分有限。但是，钠的储量是“碳酸锂的421倍”（宁德时代）。宁德时代已开发出具有较高能量密度的新型钠电池，计划在2026年中期之前搭载于量产乘用车。
  
      市场对钠电池用于汽车的关注才刚刚开始。中国的调查公司称，2025年车载钠电池的出货量仅为1吉瓦时。但预计到2030年将达到410吉瓦时，今后竞争企业有可能相继推进开发。领先的宁德时代能否将其发展到普及阶段，对于预测今后的市场份额竞争至关重要。
   
      日本经济新闻（中文版：日经中文网）田边静 北京