本田上市以来首亏，EV战略被迫调整
2026/03/13
本田旗舰车型“0 Saloon”已中止开发
3月12日，本田宣布将调整纯电动汽车（EV）战略，并表示到2026财年（截至2027年3月）最多将出现2.5万亿日元的损失。本田将放弃开发原计划在全球投放的部分主力车型。此前，本田曾提出2040年“去汽油车化”战略并推进投资，但由于北美出现EV政策转向等因素，本田的增长战略受到冲击。目前正在加紧重构战略，包括扩大混合动力车（HV）等。
“首先要止血。为了防止将来留下负债，我们怀着断肠之痛做出了决断”，本田社长三部敏宏在当天的记者会上这样解释计提巨额损失的原因。本田修正了被视为战略核心的2040年“去汽油车”目标。
预计本田的2025财年（截至2026年3月）合并最终损益（国际会计准则）将出现最高6900亿日元的亏损（上财年为盈利8358亿日元）。这是本田自上市以来首次陷入亏损。
本田预计，在最高2.5万亿日元的损失中，2025财年将最高计提1.3万亿日元损失，2026财年将最高计提1.2万亿日元损失。2026财年可能会连续第二年出现大幅亏损。
此次本田决定中止开发原计划作为全球EV战略支柱的“0系列”部分车型。除了原定于2027年开始投放市场的轿车“Saloon”和SUV之外，还将停止开发0系列以外的SUV“Acura RSX”。
其中，旗舰车型“Saloon”是三部社长重点推动的项目。该车通过降低车身高度减少了空气阻力，从而提升了行驶性能。本田还制定了EV专属的新“H”标志，是本田改革的象征。
自2021年就任社长以来，三部敏宏采取了在日本车企中较为激进的EV扩张政策。他提出了到2040年将所有新车改为EV和燃料电池车的目标，并将投资重点迅速转向EV。2024年提出了在2030年度之前投资10万亿日元的计划，其中以EV开发为中心，投入了3.5万亿日元资金。
美国前拜登政府推行了推动EV普及的政策，为购买EV新车的消费者实施税收抵免等。为跟上巨大市场美国的政策，本田也一直在加速推进EV业务。
失算的是特朗普政府上台。自2025年起，美国接连决定撤销EV推广政策，导致长期普及前景变得不明朗。本田此前投入了巨额资金，损失不断扩大。
在中国业务方面，本田也将计提与当地合资公司相关的最高1500亿日元损失。由于无法抗衡价格竞争力突出的比亚迪等中国车企，本田2025年的中国新车销量为64万辆，同比下滑24%，仅为销量峰值时的4成。
受销量低迷影响，原计划2025年内推出的纯电动旗舰运动轿车推迟上市。本田将提高本土供应商的比例等，重新进行开发。副社长贝原典也表示：“我们将立足中国市场特性，力求从根本上强化产品力与成本竞争力”。
关于公司迎来上市以来首次亏损的经营责任，三部敏宏表示：“最终责任在我”，同时称“不拖延地重建业务竞争力、拿出成果，才是我最大的责任”，否认了辞职意向。
本田将重新调整战略，走扩大混动车的务实路线。计划到2029年在北美推出SUV等车型，到2030年度混动汽车销量增至220万辆，达到2025财年计划的2.2倍。
不过，市场对本田的战略持担忧态度。在股市交易结束后，本田下调业绩预期，导致其在私募交易系统（PTS）中的股价较当日收盘价下跌约9%。
本田汽车将于5月公布更为详细的经营战略，并计划明确说明对2040年“去汽油车化”目标的具体修订内容。同时，公司也将重新审视EV的巨额投资计划。
中西汽车产业调研公司首席分析师中西孝树对本田计提巨额损失给予了肯定，并指出：“股价或许短期会下跌，但关键在于本田能在发动机相关领域拿出什么成果”。 即便回归务实路线，竞争对手也在强化混动车业务，本田想要实现增长并非易事。中国车企发展迅速，留给本田重构战略的时间已不宽裕。